2010年注册会计师《财务成本管理》科目
第一章　财务管理概述

　　一、财务管理的内容和职能

企业组织形式

   个人独资企业  
合伙企业  
公司制企业  

财务管理的内容

  

长期投资

  

投资的主体是企业

  

对象是经营性资产

  

目的是获取经营活动所需的实物资源

  

长期筹资

  

筹资主体是企业

  

对象是长期资金

  

目的是满足企业长期资金需要

  

营运资本管理

  

营运资本投资管理

  

营运资本筹资管理

  

财务管理的职能

  

财务决策

   是指有关投资、筹资和营运资本管理的决策
  

财务计划

   长期计划：一年以上的计划，通常为期5年，它是实现公司战略的工具。
  
短期计划：一年一度的财务预算，它是计划工作的终点，也是控制工作的起点，它把计划和控制联系起来。
  

财务控制

   财务控制和财务预算有密切联系，预算是控制的重要依据，控制是执行预算的手段。
  

　　二、财管管理的目标

　　（一）财管管理的目标

利润最大化

   缺点：1.没有考虑时间因素；
2.没有考虑投入与产出关系；
3.没有考虑风险问题。  

每股盈余最大化
（权益资本净利率最大化）

   优点：把利润与股东投入的资本相联系。
缺点：1.没有考虑时间价值；
2.没有考虑风险因素。  

股东财富最大化
（企业价值最大化）

   优点：1.考虑了时间价值；
2.考虑了风险因素；
3.考虑了投入与产出关系。
股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。有时财务目标被表述为股价量大化，有时财务目标还被表述为企业价值最大化。
增加股东财富是财务管理的目标。这也是本书采纳的观点。  

　　（二）股东、经营者和债权人目标的冲突与协调

利益集团

 

目标

  

目标冲突的表现

  

协调方法

  

经营者

   增加报酬和闲暇时间，避免风险   道德风险、逆向选择   监督、激励  

债权人

   获得约定的利息收入，到期收回本金   股东违约将借入的资金投资于高风险项目；为了获得而发行新债使旧债贬值   1、寻求立法保护（如破产对优先接管，优先于股东分配剩余财产）、
2、加入限制性条款（如规定的用途，规定不得发行新债或限制发行新债）、
3、不再提供新借款或提前收回借款  

　　三、财务管理的原则（也称理财原则）

　  

具体原则

  

含义

    

有关竞争环境
的原则

   自利行为原则   自利行为原则是指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下，人们会选择对自己经济利益最大的行动。  

依据：是理性的经济人假设

应用：（1）委托—代理理论

（2）机会成本

  
双方交易 原则   双方交易原则是指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。  

依据：交易至少有两方；交易是“零和博弈”；
各方都是自利的。

要求：理解财务交易时不能以自我为中心，不要自以为是；注意税收的影响。

  
信号传递原则   行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。  

依据：自利行为原则

要求：根据公司的行为判断它未来的收益状况；公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。

应用：引导原则

  
引导原则   当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。  

依据：理解力存在局限性，寻找最优方案成本过高。

要求：不能盲目模仿

应用：（1）行业标准
（2）自由跟庄

  

有关创造价值
的原则

   有价值的创意原则   新创意能获得额外报酬  

依据：竞争理论

应用：（1）直接投资项目
（2）经营和销售活动

  
比较优势原则   专长能创造价值  

依据：分工理论

要求：把主要精力放在自己的比较优势上

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