D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
考呗名师答案：B
考呗名师解析：根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。Ⅰ项，跨月套利即是跨期套利。
72. 股权类产品的衍生工具的种类包括（ ）。
Ⅰ．股票期货
Ⅱ．股票期权
Ⅲ．股票指数期货
Ⅳ．股票指数期权
A．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
考呗名师答案：B
考呗名师解析：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货和股票指数期权。
73. 下列有关期现套利的说法正确的有（ ）。
Ⅰ．期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行的
Ⅱ．期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费的大小
Ⅲ．当期货价格和现货价格出现较大的偏差时，期现套利的机会就会出现
Ⅳ．当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期货合约而获利
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
考呗名师答案：C
考呗名师解析：期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。如果价差远远高于持仓费期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。
74. 国债期货理论价格的计算公式是（ ）。
Ⅰ．期货理论价格=现货价格＋持有成本
Ⅱ．期货理论价格=现货价格－持有成本
Ⅲ．期货理论价格=现货价格＋资金占用成本＋利息收入
Ⅳ．期货理论价格=现货价格＋资金占用成本－利息收入
A．Ⅰ、Ⅳ
B．Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅰ、Ⅲ
D．Ⅱ、Ⅳ
考呗名师答案：A
考呗名师解析：期货理论价格=现货价格＋持有成本=现货价格＋资金占用成本－利息收入。
75. 下列属于跨品种套利的交易有（ ）。
Ⅰ．小麦与玉米之间的套利
Ⅱ．2月份与5月份大豆期货合约之间的套利
Ⅲ．大豆与豆粕之间的套利
Ⅳ．堪萨斯市交易所和芝加哥期货交易所之间的小麦期货合约之间的套利
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅰ、Ⅲ
C．Ⅱ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
考呗名师答案：B
考呗名师解析：Ⅱ项属于跨期套利；Ⅳ项属于跨巿场套利。
76. 下列关于B—S—M模型的无红利标的资产欧式期权定价公式的说法，正确的有（ ）
Ⅰ．N(d2)表示欧式看涨期权被执行的概率
Ⅱ．N(d1)表示看涨期权价格对资产价格的导数
Ⅲ．在风险中性的前提下，投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代
Ⅳ．资产的价格波动率σ用于度量资产所提供收益的不确定性
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
考呗名师答案：C
考呗名师解析：从B—S—M模型中可以得出以下几点提示：①从公式可以看出，在风险中性的前提下，投资者的预期收益率μ用无风险利率r替代；②N(d2)表示在风险中性市场中ST大于K的概率，或者说是欧式看涨期权被执行的概率；③N(d1)是看涨期权价格对资产价格的导数，它反映了很短时间内期权价格变动与其标的资产价格变动的比率，所以说，如果要抵消标的资产价格变化给期权价格带来的影响，一个单位的看涨期权多头就需要N(d1)单位的标的资产的空头加以对冲；④资产的价格波动率σ用于度量资产所提供收益的不确定性，人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。
77. 以下属于变现能力分析的比率包括（ ）。
Ⅰ．总资产周转率
Ⅱ．流动比率
Ⅲ．速动比率
Ⅳ．存货周转天数
A．Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ
C．Ⅰ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
考呗名师答案：A
考呗名师解析：变现能力是公司产生现金的能力，取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。Ⅰ、Ⅳ两项反映营运能力。
78. 在期权价值大于0的前提下；假设其他因素不变，以下能增加欧式看跌期权价值的情况有（ ）。
Ⅰ．到期期限增加
Ⅱ．红利增加
Ⅲ．标的物价格降低
Ⅳ．无风险利率降低
A．Ⅰ、Ⅱ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
考呗名师答案：C
考呗名师解析：Ⅰ项，欧式看跌期权到期期限和价值并没有必然的联系；Ⅱ项，期权价值大于0，在除息日后，红利增加会引起股票价格降低，从而导致看跌期权价值上升；Ⅲ项，标的物价格降低，对于看跌期权而言，会使其价值增加；Ⅳ项，无风险利率降低，会提高执行价格的现值，从而导致看跌期权价值升高。
79. 当期权合约履约后，将会持有期货合约空头头寸的有（ ）。
Ⅰ．看涨期权的买方
Ⅱ．看涨期权的卖方
Ⅲ．看跌期权的买方
Ⅳ．看跌期权的卖方
A．Ⅰ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅱ、Ⅳ
考呗名师答案：C
考呗名师解析：看跌期权买方行权，按执行价格卖出标的期货合约，从而成为期货空头；看涨期权买方履约时，看涨期权卖方按照执行价格将标的期货合约卖给对手，成为期货空头。
80. 关于可转换证券，下列说法正确的是（ ）。
Ⅰ．可转换证券的价值与标的证券的价值无关
Ⅱ．可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数是的另一种证券的特殊公司证券
Ⅲ．可转换证券具有投资价值、转换价值、理论价值和市场价值
Ⅳ．发行可转换证券时需同时规定转换比例或者转换价格
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
考呗名师答案：B
考呗名师解析：可转换证券是指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊证券，在发行时都会明确规定转换比例或者转换价格，因此可转换证券的价值与标的证券的价值是密切相关的。由于可转换证券实际上赋予它的持有者具有按发行时规定的转换比例或转换价格将其转换成普通股的选择权，因此可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分。
(责任编辑：admin)