2016年11月基金从业《证券投资基金基础知识》考前密训押题卷(2)
时间:2016-10-11 来源:未知 作者:admin 点击:300次
基金从业科目二考前测试2016年11月答案
1.答案：C
解析：基金业绩评价需要考虑的因素：投资目标与范围、基金风险水平、基金规模、时期选择。
2.答案：B
解析：（12-10）X10=20万元
3.答案：B
解析：零息债券以低于面值的价格发行，故B选项错误
4.答案：D
解析：债券投资组合构建需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。
5.答案：A
解析：投资风险来源于投资价值的波动；投资风险主要包括：市场风险、流动性风险、信用风险；商业风险是指所有的公
司都面临如何在竞争和变化市场环境下不能正常运转并取得利润的风险；合规风险是指公司未能遵守所有的法律法规而遭
受处罚有关。
6.答案：B
解析：投资顾问的条件：1.在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务；2.所在国家或地区监管机构
已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系；3.经营投资管理业务达5年以上，最近一
个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币；4.有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，最近
5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。
7.答案：A
解析：基本面分析对经济情况、行业动态以及公司的经营管理情况等因素进行分析，以此来研究股票价值
8.答案：D
解析：计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础是基金份额净值。
9.答案：D
解析：债券和权证实行当日回转交易，B股实行次交易日起回转交易，深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协
议交易实行也实行当日回转交易。
10答案：C
解析：风险与收益常常是相伴而生，高风险意味着高预期收益
11.答案：B
解析：投资能力会影响投资需求，经验丰富的投资者一般会更愿意投资风险较大的产品
12.答案：B
解析：采用四条措施保证业务的正常运行：一、制定完善的风险防范机制和内部控制制度二、建立完善的技术系统，制定
由结算参与人共同遵守的技术标准和规范三、要建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系四、要对结算数据和技术
系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程
13.答案：A
解析：年化收益率35%，标准差28%，根据正态分布表，一个标准差的偏离概率是67%，一个标准差的区间是：（35%-28%）
-（35%+28%），即选择A
14.答案：A
解析：詹森指标是在资本资产定价模型上发展出的一个风险调整后收益衡量指标；詹森指标大于零时，基金组合的表现强
于市场指数表现；詹森指标衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益；詹森指标大于零时，基金
组合的表现强于市场指数表现
15.答案：D
解析：股票估值内在价值法包括：内在价值法的现金流贴现原理、股利贴现模型（DDM）、自由现金流（FCFF）贴现模型、
股权资本自由现金流（FCFF）贴现模型、超额收益贴现模型：经济附加值（EVA）模型；企业价值倍数属于相对价值法。
16.答案：A
解析：目前我国银行间现券交易的结算日有T+0和T+1两种。
17.答案 B
解析：普通股票的特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性
18.答案：A
解析：目前我国货币基金管理费率通常不高于0.33%，债券基金不高于1%，我国大部分股票基金按照1.5%的比例计提管理
费。
19.答案：D
解析：A选项期权是单方面合约，期权的卖方暴露在违约风险中，B选项期货实行涨跌幅限制为正负10%，C选项远期合约
为双边合约，一方不可单独取消合约，D选项远期合约通常用实物交割。
20.答案：A
解析：净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数
21.答案：D
解析：债券投资面临的风险：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、在投资风险、提前赎回风险。
22.答案：A
解析：最优投资组合一定位于有效前沿上
23.答案：D
解析：目前我国封闭式基金每个交易日估值，每周披露一次份额净值
24.答案：D
解析：用来描述不同随机变量之间联系的是相关系数
25.答案：C
解析：债券市场价格越接近债券面值，债券期限越长，则当期收益率就越接近到期收益率
26.答案：A
解析：承担审查基金资产净值和基金份额净值的责任人是基金托管人
27.答案：B
解析：债券基金信用风险的监控指标包括债券基金所持债券的平均信用等级和各信用等级债券所占比例
28.答案：A
解析：交易所上市的有价证券（包括股票、权证等）以其估值日在证券交易所挂牌的市价进行估值。
29.答案：D
解析：按照中国人民银行的规定，买断式回购交易时单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的20%
30.答案：D
解析：附息债券的麦考利久期小于其到期期限，对于零息债券而言，麦考利久期等于其到期期限
31.答案：B
解析：即期利率与远期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率计息起点在现在，远期利率计息起点在未来某个时间。
32.答案：A
解析：期货市场的基本功能：风险管理、价格发现、投机
33.答案：C
解析：按交易方式分类，银行间债券市场的交易品种有现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易、债券借贷；交易
所债券市场的交易品种有现券交易、质押式回购、融资融券，商业银行柜台市场的交易品种是现券交易。
34.答案：B
解析：战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产配比。
35答案：B
解析：基金公司应建立有效的内部控制制度，投资人员利用未公开信息进行基金投资，基金公司也需承担责任。
36.答案：C
解析：合格境外机构投资者（QFII）应自投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金
37.答案：C
解析：资产回报率=（期末资产价格-期初资产价格）/期初资产价格 *100%；收入回报率=期间收入/期初资产价格*100%
38.答案：A
解析：系统性风险是由于经济环境因素变化引起的整个金融市场的不确定性加强，其冲击是全国性的，主要包括经济增长、
利率、汇率和物价波动，以及政治因素干扰等
39.答案：A
解析：基金公司、证券公司、私募投资公司等金融机构均可接受投资者的资金为其提供投资服务， 但同时这些机构本身也
可能以一个机构投资者的身份成为基金公司的客户,故B项说法错误。中国的社会保障基金也是重要的机构投资者，故C 项
说法错误。企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品,故D项说法错误。
40.答案：A
解析：基金销售机构是指依法办理开放式基金份额的认购、申购和赎回的基金管理人以及取得基金代销业务资格的其他机
构。
41.答案：A
解析：托管资产的场内资金清算主要采用两种模式,包括托管人结算模式和券商结算模式。
42.答案：C
解析：债券结算可采用纯券过户、见券付款、见款付券、券款对付四种结算方式。根据中国人民银行2013年12号文的规
定，目前银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。
43.答案：C
解析：在净值增长率服从正态分布时，可以期望 2/3 (约67% )的情况下，净值增长率会落入平均值正负1个标准差的范
围内,95%的情况下基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内。
44.答案：D
解析：附息债券的麦考利久期和修正的麦考利久期小于其到期期限。对于零息债券而言,麦考利久期和到期期限完全相同。
45.答案：C
解析：债券的价格与利率呈反向变动关系，即利率上升时,债券价格下降;而当利率下降时,债券价格上升。
46.答案：A
解析：战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比;是根据投资者的风险承受能力，对资产做出
一种事前的、整体性的、最能满足投资者需求的规划和安排;是反映投资者的长期投资目标和政策，确定各主要大类资产的
投资比例,建立最佳长期资产组合结构。战略资产配置结构一旦确定,通常情况下在3 ~5年 甚至更长的时期内不再调节各
类资产的配置比例。这种资产配置方式重在长期回报，因此往往忽略资产的短期波动。
47.答案：A
解析：债券信用风险会发生在企业经营不善或经济衰退等情况下。
48.答案：D
解析：对基金、集合计划的境外财产托管人可授权境外托管人代为履行其承担的受托人职责。境外托管人在履行职责过程
中，因本身过错、疏忽等原因而导致基金、集合计划财产受损的,托管人应当承担相应责任。
49.答案：B
解析：H=E . R/当年实际天数=365 000 000 × 1%/365 =10 000(元）。
50.答案：B
解析：当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。
51.答案：A
解析：在市场经济条件下,价格是根据市场供求状况形成的。期货市场上来自各个地方的交易者带来了大量的供求信息,标
准化合约的转让又增加了市场流动性，期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格,
起到了“价格发现”的功能。
52.答案：D
解析：投资者的投资境况和需求会随着时间而变,因此有必要至少毎年对投资者的需求作一次重新的评估。
53.答案：C
解析：由于开放式基金的基金份额会随申购、赎回活动而变动,因此，相对封闭式基金,开放式基金特有的财务会计报表分
析内容是份额变动分析。
54.答案：C
解析：基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。
55.答案：C
解析：在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润减去利息费用和税费。
56.答案：A
解析：根据题意，P = 0.9/(k-0.1)(k为必要收益率），根据证券市场线,k=4% +0. 12 ×1.5 = 0.22，所以，P = 0.9/(k -
0.1) = 0.9/(0.22 - 0.1) =7.5(元）。
57.答案：D
解析：资本市场线实际上指出了有效投资组合风险与预期收益率之间的关系，提供了衡量有效投资组合风险的方法。
58.答案：D
解析：不同基金的投资目标、范围、比较基准等均 有差别。因此,基金的表现不能仅仅看回报率。 为了对基金业绩进行有
效评价，以下因素必须加以考虑:投资目标与范围、基金风险水平、基金规模、时期选择。
59.答案：D
解析：利息收人指基金经营活动中因债券投资、 资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协
议融出资金等而实现的利息收人。具体包括债券利息收人、资产支持证券 利息收人、存款利息收人、买人返售金融资产收
入等。
60.答案：A
解析：基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降,但对投资者的利益没有实际影响。
61.答案：A
解析：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。具体又分为股
利贴现模型、自由现金流量贴现模型、超额收益贴现模型（经济附加值模型)等。
62.答案：A
解析：按行权时间分类,权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。
63.答案：A
解析：A项的正确描述应为：回购到期由正回购方向逆回购方支付到期资金结算额。
64.答案：C
解析：交易所上市的有价证券(包括股票、权证等） 以其估值日在证券交易所挂牌的市价进行估值。
65.答案：B
解析：根据《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求,基金管理公司应制订健全有效的估值政策和程序,
建立相关的信息披露制度和内部控制制度,履行信息披露义务并在估值方法和调整幅度做出重大变化时进行公告或解释。
66.答案：A
解析：业绩比较基准为沪深300指数收益率×85% +中国证券总指数收益率× 15%的基金属于主动管理股票型基金。
67.答案：A
解析：对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收人,免征营业税。
68.答案：C
解析：下行风险是指由于市场环境变化，未来价格走势有可能低于基金经理或投资者所预期的目标价位。下行风险是投资
可能出现的最坏的情况,也是投资者可能需要承担的损失。作为一种投资出现损失的可能性,不能判断股票型基金的下行风
险一定高于债券型基金的风险。
69.答案：A
解析：信用衍生工具指以基础产品所蕴含的信用 风险或违约风险为合约标的资产的金融衍生工具,用于转移或防范信用风
险。这是20世纪90 年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具,主要包括信用互换合约、信用联结票据等。商品期货属
于商品衍生工具。
70.答案：C
解析：分位数通常被用来研究随机变量X以特定概率(或者一组数据以特定比例)取得大于等于(或小于等于)某个值的情况。
71.答案：B
解析：固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面
值。即使市场利率或者发行人的信用等级改变，债券发行人要偿付的利息也不会变。
72.答案：D
解析：马可维茨（Markowitz)于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。
73.答案：D
解析：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值,即使两笔金额相等的资金，如果发生
在不同的时期，其实际价值量也是不相等的,因此,一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。
74.答案：C
解析：根据题意R1=(125 - 100)/100 = 25%， R2 = (90 - 100)/100 = - 10% , R = [ (1 + R1) x (1 +R2- 1 ] × 100%
= [(1 + 25%) × (1 - 10% ) -1 ] × 100% = 12.5%。
75.答案：A
解析：损失是一个事后概念，故B项错误。事后指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况,而事前指标则通常
用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况,故C、D项错误。
76.答案：D
解析：夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率。
77.答案：B
解析：我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。封闭式基金每周披露一次基金份额净值,但每个
交易日也都进行估值。
78.答案：D
解析：场内证券交易清算与交收原则有:净额清算原则、共同对手方制度、货银对付原则、分级结算原则。
79.答案：B
解析：全球投资业绩标准关于收益率计算的要求之一是:必须采用总收益率,即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上
收入。
80.答案：B
解析：与单个债券的久期一样，债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。
81.答案：A
解析：到期收益率隐含两个重要假设:一是投资者持有至到期，二是利息再投资收益率不变。
82.答案：D
解析：转换价值的大小，须视普通股的价格高低而定。股价上升,转换价值也上升;相反，若普通股的价格远低于转换价格，
则转换价值就很低。
83.答案：B
解析：在签署远期合约之前,双方可以就交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节进行谈判，
以便尽量满足双方的需要。因此,与期货合约相比,远期合约相对而言比较灵活。故A项错误。远期合约是一种非标准化合
约，期货合约是标准化合约。故C项错误。每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质
量等细节上差异很大， 给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差。故D项错误。
84.答案：A
解析：投资组合平均剩余期限越短，货币市场基金收益的利率敏感性越低,但收益率也可能较低。
85.答案：A
解析：货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金,所以在每一阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方而不是只有
一方支付现金给另一方。
86.答案：B
解析：基金销售机构常常对不同类型的投资者提供不同类型的投资服务。
87.答案：C
解析：C项是利润表的作用。
88.答案：A
解析：“应付账款”是负债类科目。所有者权益包括以下四部分:股本、资本公积、盈余公积、未分配利润。
89.答案：B
解析：正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低，由中间向两边递减，并且分布左右对称,是一条光滑的“钟形曲线”。
90.答案：C
解析：最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。该公司的资本结构即包
含30%的债务和70%的权益，所以该公司的资产负债率是30%。
91.答案：C
解析：P/E是从股东的角度出发，而EV/EBITDA 是从全体投资人的角度出发。
92.答案：B
解析：受市场因素影响，目标组合和被转换组合在转持期间往往有不同的损益表现。目标组合与被转换组合的差异越大，
机会成本增加的可能性就越高，这是转持成本中最难预测的部分。
93.答案：A
解析：投资风险来源于投资价值的波动。投资风险的主要因素包括:市场价格(市场风险），在规定时间和价格范围内买卖证
券的难度（流动性风险），借款方还债的能力和意愿(信用风险）。
94.答案：A
解析：购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金,可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金
实际收益,使投资者收益率降低的风险。
95.答案：D
解析：基金业绩归因的方法有很多种。对于股票型基金,业内比较常用的业绩归因方法是Brinson方法。这种方法较为直观、
易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归因于四个因素:资产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应。
96.答案：A
解析：在我国，根据《中华人民共和国证券法》的 规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券
交易，实行自律管理的法人。 证券交易所的设立和解散，由国务院决定。证券交易所作为进行证券交易的场所,其本身不
持有证券,也不进行证券的买卖，当然更不能决定证券交易的价格。证券交易所应当创造公开、公平、公正 的市场环境，
保证证券交易所的职能正常发挥。
97.答案：B
解析：深圳证券交易所于2009年1月12日起， 启用综合协议平台（简称“协议平台”），取代原有大宗交易系统。公司债
券的大宗交易、专项资金管理计划协议交易，协议平台的成交确认时间为 9:15~11:30、13:00~15:30。
98.答案：D
解析：纳斯达克证券交易所由全美证券交易商协会(NASD)创立并负责管理，是全球第一个电子交易市场。
99.答案：D
解析：我国基金资产估值的责任人是基金管理 人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。
100.答案：A
解析：目前,我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。交易佣金由证券公司按
成交金额的一定比例向基金收取，印花税、过户费、经手费、证管费等则由登记公司或交易所按有关规定收取。
(责任编辑：admin) |