考点：国债期货套期保值
利用国债期货进行套期保值的主要目的是对冲利率风险。
国债期货套期保值分为买入套期保值、卖出套期保值两类。
（一）买入套期保值
国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现货和期货两个市场建立
盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。
其适用的情形主要有：
(1)计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升。
(2)按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加。
(3)资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。
（二）卖出套期保值
国债期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率上升的风险。其适用的情形主要有：
(1)持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降。
(2)利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升。
(3)资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加。
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