期货基础知识考点精讲 | 第二章 期货市场组织结构 · 期货结算机构

所属考试期货从业
所属科目期货基础知识
对应大纲《2024年"期货基础知识"考试大纲》
所属章节第二章 期货市场组织结构
知识点名称期货结算机构
适用等级期货从业人员资格考试（一般从业资格）
考试分值约 6 分

核心内容

  • 概念与设置：期货结算机构是负责期货交易统一结算、保证金管理、结算担保金管理等业务的机构。期货交易所可以设立期货结算机构，也可以由期货交易所承担期货交易的结算职能。
  • 主要职能：统一办理期货交易的结算；管理保证金、结算担保金与风险准备金；组织结算会员开展结算业务；对结算风险进行监控与处置。
  • 结算会员制度：实行会员分级结算的，结算机构会员分为结算会员和非结算会员；结算会员为交易会员和客户办理结算，非结算会员应当通过结算会员办理结算。
  • 当日无负债结算制度：期货交易实行当日无负债结算制度（逐日盯市）。每个交易日结束后，按当日结算价结算盈亏并划转保证金；保证金不足的，应当及时追加。
  • 风险控制措施：结算机构可以按规定使用结算担保金、风险准备金，并采取暂停结算、强行平仓等措施，防范和处置结算风险。
  • 法规依据：期货结算机构的设立、结算业务与风险控制，应当符合《中华人民共和国期货和衍生品法》和《期货交易所管理办法》的规定，并接受国务院期货监督管理机构的监督管理。

易错点

易错点：认为期货结算机构一定是独立于期货交易所的第三方。→ 正确理解：期货结算机构可以由期货交易所设立，也可以由期货交易所自身承担结算职能。
易错点：认为交易所全体会员都是结算会员。→ 正确理解：实行会员分级结算的，分为结算会员和非结算会员，非结算会员应当通过结算会员办理结算。
易错点：把「当日无负债结算」理解为「每月结算一次即可」。→ 正确理解：当日无负债结算要求每个交易日按结算价结算盈亏、划转保证金，保证金不足须及时追加，否则可能被强行平仓。

记忆口诀

结算机构三件事：统一结算、管保证金、控结算风险。

考试分值

该知识点多以单项选择题、多项选择题出现，常考结算机构设置、会员分级与当日无负债结算，预计分值约 6 分。

经典例题

1.【单项选择题】下列关于期货结算机构的表述，正确的是（　）。

A. 期货结算机构只能由第三方独立设立　B. 期货交易所可以设立期货结算机构　C. 期货结算机构不负责保证金管理　D. 非结算会员可直接向结算机构办理结算

答案：B
解析：考查期货结算机构的设置与职能。期货交易所可以设立期货结算机构，也可以由交易所承担结算职能，B 正确；A 错误；结算机构负责保证金、结算担保金管理，C 错误；非结算会员应当通过结算会员办理结算，D 错误。

2.【多项选择题】期货结算机构的主要职能包括（　）。

A. 统一办理期货交易的结算　B. 管理保证金与结算担保金　C. 组织结算会员开展结算业务　D. 为客户提供期货投资建议

答案：ABC
解析：考查期货结算机构的职能范围。统一结算、管理保证金与结算担保金、组织结算会员开展结算业务均属其职能；为客户提供投资建议属期货投资咨询业务，不是结算机构职能，D 不选。

常见问题（QA）

Q1：结算会员与非结算会员有什么区别？
A1：结算会员具有与期货结算机构办理结算的资格，可为自身及交易会员、客户办理结算；非结算会员不具有直接结算资格，应当通过结算会员办理结算。二者是会员分级结算制度下的不同层级。
Q2：实际业务中当日无负债结算制度如何运作？
A2：每个交易日结束后，结算机构按当日结算价计算会员持仓盈亏，相应增加或减少保证金账户余额；账户保证金低于规定标准的，会员应当在规定时间内追加保证金，逾期未追加的，可能被强行平仓。
Q3：这个知识点通常怎么考？
A3：多考结算机构设置（交易所设立/交易所自担）、会员分级结算与当日无负债结算的含义，干扰项常把结算机构与期货公司的职责混同。

依据：中国期货业协会 官方考试大纲　来源：中国期货业协会 https://www.cfachina.org/
说明：中国期货业协会 2024 年 4 月 12 日发布的《期货基础知识》《期货法律法规》《期货投资分析》考试大纲，2025、2026 年考试沿用；其中《期货基础知识》《期货法律法规》为一般从业科目，《期货投资分析》为专项科目。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以中国期货业协会及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。

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