每日一练 | 2026年11月6日 期货从业（一般从业·期货基础知识）（第 30 期）
| 试题来源 | 期货基础知识 · 中国期货业协会官方考试大纲 |
|---|---|
| 所属考试 | 期货从业 |
| 所属科目 | 期货基础知识 |
| 对应大纲 | 《2024年"期货基础知识"考试大纲》 |
| 所属章节 | 第九章 期权 |
| 覆盖知识点 | 期权交易策略；期权价格及影响因素；期权及期权交易；股指期货套期保值交易；股票与股票价格指数 |
| 试题分值 | 单项选择题 2 分 × 3、多项选择题 3 分 × 1、判断题 1 分 × 1，合计 10 分 |
| 难度 | 中等偏难 |
本期试题（共 5 题）
1.【单项选择题】（2 分）买入执行价 100 元、权利金 4 元的看涨期权，其到期盈亏平衡点为（ ）。
A. 104 元 B. 100 元 C. 96 元 D. 108 元
2.【单项选择题】（2 分）关于卖出看涨期权，下列说法正确的是（ ）。
A. 最大收益为收取的权利金，潜在损失可能随标的价格上升而扩大 B. 最大损失为收取的权利金，盈利空间不受限制 C. 无需缴纳保证金，也不存在追加义务 D. 与买入看涨的到期损益形态完全相同
3.【单项选择题】（2 分）关于期权价格的构成，下列说法较恰当的是（ ）。
A. 期权价格由内涵价值与时间价值构成 B. 期权价格只由标的价格决定，与到期时间无关 C. 波动率上升通常使期权时间价值下降 D. 剩余期限越短，期权时间价值一定越高
4.【多项选择题】（3 分）关于期权组合策略与期权基本概念，下列说法恰当的有（ ）。
A. 保护性看跌可用于限制持有标的的下行损失 B. 备兑看涨以放弃部分上行收益换取权利金收入 C. 看涨期权买方支付权利金并获得按执行价买入标的的权利 D. 跨式组合适用于预期标的价格大幅波动但方向不明的情形
5.【判断题】（1 分）同时买入相同执行价与到期日的看涨、看跌期权构成跨式组合，其两个盈亏平衡点分别为 K－(C＋P) 与 K＋(C＋P)。
A. 正确 B. 错误
答案与解析
解析：考查“期权交易策略”中买入看涨的损益。到期损益＝max(S－K,0)－C，令其为 0 得 S＝K＋C＝100＋4＝104 元，A 项正确。B 项未计权利金；C 项为买入看跌的口径；D 项重复计入权利金。故选 A。
解析：考查四种基本头寸的风险收益形态。卖出看涨收取权利金，最大收益即权利金，标的价格上涨时亏损扩大，并须按规则缴纳保证金，A 项正确、B、C 错误；D 项混淆买卖双方的对镜损益。故选 A。
解析：考查“期权价格及影响因素”。期权价格＝内涵价值＋时间价值，A 项正确。B 项忽略到期时间、执行价、波动率、利率等因素；C 项方向相反，波动率上升一般提高时间价值；D 项方向相反，剩余期限缩短通常使时间价值衰减。故选 A。
解析：考查“期权交易策略”与“期权及期权交易”。A、B 对应两种现货加期权的组合目标；C 对应看涨期权买方的权利义务；D 对应跨式组合的适用情形，四项均正确。故选 A、B、C、D。
解析：考查“期权交易策略”中跨式组合的损益。总成本为 C＋P，标的价格向上突破 K＋(C＋P) 或向下跌破 K－(C＋P) 时组合盈利，题干表述正确。故选 A。
本期小结
本期 5 题分别考查买入看涨盈亏平衡点、卖出看涨风险收益、期权价格构成、组合策略构造与跨式组合损益，覆盖 5 个不同知识点。
相关知识点详见 → 期货基础知识考点精讲 | 第九章 期权 · 期权交易策略
依据：中国期货业协会 官方考试大纲 来源：中国期货业协会 https://www.cfachina.org/
说明：中国期货业协会 2024 年 4 月 12 日发布的《期货基础知识》《期货法律法规》《期货投资分析》考试大纲，2025、2026 年考试沿用；其中《期货基础知识》《期货法律法规》为一般从业科目，《期货投资分析》为专项科目。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以中国期货业协会及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。