证券投资顾问考试<证券投资顾问业务>章节考点：第4章汇总(19)
时间:2018-05-20 来源:未知 作者:admin 点击:300次
②次要趋势是持续3周至3个月的趋势，是对主要趋势的调整，因此次要趋势一般与主要趋势方向相反，一般调整的幅度为先前主要趋势幅度的1/3或2/3 ③短暂趋势的持续时间不超过3周，波动幅度比次要趋势更小 3、主要趋势有三个阶段（以上升趋势为例） ①累积阶段。以熊市末尾牛市开端为例，负面消息已被市场消化，价格已跌无可跌 ②上涨阶段。市场利好消息增多，对大多数顺应趋势的投资者开始顺势买入，交易量放大，价格快速上扬 ③价格达到顶峰后的又一个累积期。该阶段市场信息变得更为众人皆知，市场活动更为频繁。该阶段结束的标志是下降趋势，并又回到累积期 4、趋势必须得到交易量的确认 交易量应在主要趋势的方向上放大。如果大趋势向上，价格在上涨同时交易量应当逐步增加，下跌时交易量应该逐步减少；若大趋势向下，价格下降时交易量放大，价格上涨时交易量萎缩 5、一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号 这个结论是趋势分析的基础，但是确认趋势的反转很不容易 6、两种平均价格指数必须相互加强 按照道氏理论，工业平均指数和运输业平均指数必须在同一方向上运行才可以确认市场趋势的形成 二、理论的局限性 1、只能侧重于长期的分析而不能作出短期分析，更不能指明最佳买卖时机，即使是长期趋势，实际变动也未必如该理论表述的那样典型，使人们很难区分 2、该理论发出的信号具有滞后性，即便是对长期趋势的预测，该理论也无法预先精准的指明证券价格变动的高峰和低谷，而要等价格变动数周至数月以后，在两个股价平均数明显突破上一次高峰或者低谷才能发出趋势转变的信号 3、该理论过于强调股价平均数，但并非所有股票都和平均数同涨同跌 4、两种指数的波动不可能完全同步，大多数情况下即使它们能够相互确认从而对趋势加以肯定，在它们之间也会存在时间间隔 七、技术分析——艾式波浪理论 一、基本思想 ①以周期为基础：把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出在一个大周期之中可能存在一些小周期，小周期也可再细分成更小的周期。每个周期无论长短，都以同一种模式进行，都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。8个过程结束周期才结束，才能进入新周期。这是波浪理论的最核心的内容，也是艾略特对波浪理论最为突出的贡献 ②道氏理论和斐波那奇数列。波浪理论中大部分与道氏理论吻合。但艾略特不仅找到了股价的规律，还找到了股价异动发生的时间和位置，这是比道氏理论更为优越的。且波浪理论可以明确地知道目前股价是上升（或下降）的尽头还是途中，可更明确的指导操作。斐波那奇数列是波浪理论的数学基础。 二、基本原理 1、波浪理论的基本形态结构  以上升阶段为例，第一、三、五浪是上升主浪，第二、四为调整浪， 一个完整周期由上升趋势和下降趋势，趋势也分层次，处于低层次的几个浪可以合并成一个较高层次的大浪，同理大浪可以分为几个层次较低小浪，但无论趋势是何种规模，8浪的基本形态不会改变 2、波浪理论考虑的因素 主要概括为形态、比例、时间，具体为： ①股价走势所形成的形态 ②股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置 ③完成某个形态所经历的时间长短 形态最重要，是指波浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的基础 通过计算高低点相对位置可以弄清楚波浪之间的相互关系，确定股价的回撤点和未来股价可能达到的位置 完成某个形态的时间可以用以预知某个大趋势的来临时间，各个波浪间在时间上是相互联系的，用时间可以验证某个波浪是否已经形成 三、应用及应注意的问题 1、应用 明确当前位置，准确识别3浪结构和5浪结构。一组趋势向上（或向下）的5浪结构，通常是更高层次的1浪。中途如遇调整，则可预期调整只会以3浪的结构进行。若发现5浪结构且目前处于5浪结构末尾，则可判断一个3浪调整即将到来。如果一个5浪结构同时是上一个层次波浪的末尾，那么一个更深且规模更大的3浪结构将会出现 (责任编辑：admin) |