2017年《证券投资顾问业务》上机真题题库（一）(3)
时间:2017-03-17 来源:未知 作者:admin 点击:300次
35．c。【解析】水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略，其中一种主要的形式为利率预期策略。 36．D。【解析】税差激发互换的目的就在于通过债券互换来减少年度的应付税款，从而提高债券投资者的税后收益率。 37．B。【解析】合理的现金预算是实现个人理财规划的基础，现金预算是帮助客户达到短期财务目标的需要。用一定的时间去评估现有的财务状况、支出模式及目标，会得到一项比较实际的预算。预算必须与个人的生活方式、家庭状况及价值观相一致。 38．B。【解析】在债务管理中应当注意债务支出与家庭收入的合理比例。0．4只是一般的概念，还要考虑家庭结余比例、收入变动趋势、利率走势等其他因素。 39．A。【解析】制定保险规划的首要任务，就是确定保险标的。 40．D。【解析】实物投资一般包括对有形资产，例如土地、机器、厂房等的投资，有时也称为直接投资；金融投资包括对各种金融合约，例如股票、固定收益证券、金融信托和基金产品、金融衍生品等的投资，有时也称为间接投资 二、组合型选择题 1．D。【解析】《证券投资顾问业务暂行规定》明确规定：证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。 2．D。【解析】上述选项都是《证券投资顾问业务风险揭示书》应该至少包括的内容。 3．D。【解析】《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》两个规定的出台，有利于引导证券公司加强证券研究和服务投入，培育证券研究和顾问服务团队，提高研究水平和综合服务能 力，提升证券服务核心竞争力；有利于引导证券投资咨询机构加快业务转型，探索形成新的业务发展模式；有利于促进证券投资咨询业务规范发展，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序。 4．A。【解析】《证券业从业人员后续职业培训大纲(2014)》分为必修内容和选修内容两大部分。其中，必修内容包含法律法规、执业行为规范两部分，选修内容包括新产品、新业务、理论与技术前沿三部分。 5．D。【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十七条的规定，以软件、终端设备等为载体，向客户提供投资建议或者类似功能服务的，应当执行本规定，并符合下列要求：(1)客观说明软件工具、终端设备的功能，不得对其功能进行虚假、不实、误导性宣传。(2)揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或者有重大遗漏。(3)说明软件工具、终端设备所使用的数据信息来源。(4)表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限。 6．D。【解析】证券公司、证券投资咨询机构应当规范证券投资顾问业务推广和客户招揽行为，禁止对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，禁止以任何方式承诺或者保证投资收益。 7．D。【解析】证券投资顾问不得代客户作出投资决策。Ⅳ项不正确。 8．D。【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》的规定，证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和本规定的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务、责令暂停新增客户、责令处分有关人员等监管措施；情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。 9．A。【解析】在实际理财业务过程中，投资顾问往往按照人们的主观风险偏好类型和程度将投资者的理财风格分为五种类型：(1)进取型。(2)成长型。(3)平衡型。(4)稳健型。(5)保守型。 10．D。【解析】选项Ⅱ是个人生命周期中的建立期，选项Ⅲ是个人生命周期中的维持期。 11．c。【解析】家庭生命周期可分为形成期、成长期、成熟期和衰老期四个阶段，其中，家庭成熟期的特点是从子女经济独立到夫妻双方退休，其财务状况如下：(1)收支：收入以薪酬为主，支出随子女经济独立而降低。(2)储蓄：收入处于巅峰阶段，支出相对较低，储蓄增长的最佳时期。(3)资产：资产达到巅峰，降低投资风险。(4)负债：房贷余额逐年减少，退休前结清所有大额负债。 12．D。【解析】资本市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合。所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合。 13．B。【解析】在不完全相关的情形下，由于0<ρ<1，在一般情形下所确定的曲线是一条双曲线。相关系数决定结合线弯曲程度。随着p的增大，弯曲程度将降低。当ρ=1时，弯曲程度最小，呈直线；当ρ=一1时，弯曲程度最大，呈折线；不相关是一种中间状态，比正完全相关弯曲程度大，比负完全相关弯曲程度小。ρ1表示组成组合的两个资产完全正相关，完全正相关的资产组成的组合无法分散风险。 14．D。【解析】投资者需要在有效边界上找到一个具有下述特征的有效组合：相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线位置最高。这样的有效组合便是他最满意的有效组合，而它恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。最优证券组合是在既定风险下收益最高的组合。 15．D。【解析】套利组合需满足三个条件：(1)该组合中各种证券的权数满足：W1+w2+…+WN=0。(2)该组合因素灵敏度系数为零，即：Wlb1+w2b2+…+WNbN=0，其中，bi表示证券i的因素灵敏度系数。(3)该组合具有正的期望收益率，即：wlErl+w2Er2+…+WErN>0。 16．c。【解析】不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合，一个只关心风险的投资者将选取最小方差组合作为最佳组合。 17．B。【解析】无风险证券的β系数为0。β系数反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率；β系数反映了证券或证券组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性；β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。 18．A。【解析】复利终值的计算公式为：FV=PV×(1+r)t。复利现值的计算公式为：PV=FV x(1+r)-t。式中，Pv表示现值，Fv表示终值，r表示利率，t表示时间。 19．B。【解析】复利终值是在“利滚利”基础上计算的现在一笔收付款项在未来的本利和，所以主要包括本金、利息部分，如果有红利，红利也应包括在内。 20．A。【解析】期初年金的现值等于期末年金现值的(1+r)倍，期初年金的终值等于期末年金终值的(1+r)倍。教育费支出属于期初年金，房贷支出属于期末年金。 21．B。【解析】复利终值的计算公式为：FV=PV×(1+r)t。期末年金终值的计算公式为：FV= 22．c。【解析】根据投资决策的灵活性不同，可以把投资决策分为主动型策略与被动型策略。按照策略适用期限的不同，可以把投资决策分为战略性投资策略和战术性投资策略二 23．D。【解析】人们通过三种心理账户对他们所面对的选择的得失进行评价：这三种账户分别为最小账户、局部账户和综合账户。 24．B。【解析】前景理论与锚定效应、泰勒的“心理账户”原理共同构成行为经济学的三大基石。 25．D。【解析】由于数据调查表的内容较为专业，所以可以采用从业人员提问，客户回答，然后由从业人员填写的方式来进行：如果是客户自己填写调查表，则在开始填写之前，从业人员应对有关的项目加以解释，否则客户提供的信息很可能不符合需要。 26．B。【解析】个人／家庭资产负债表项目主要有：资产分类、额度及其与总资产的占比情况；负债分类、额度及其与总负债的占比情况；净资产额度。 27．D。【解析】个人现金流量表可以作为衡量个人是否合理使用其收入的工具，还可以为制定个人投资理财规划提供以下帮助：(1)有助于发现个人消费方式上的潜在问题：(2)有助于找到解决这些问题的方法。(3)有助于更有效地利用财务资源。 28．A。【解析】客户正常情况下的收入，主要是根据以往收入和宏观经济情况下的合理预期。在预测客户未来收入时，可以将收入分为常规性收入和临时性收入两类。 29．D。【解析】风险厌恶型投资者对待风险态度消 极，非常注重资金安全，不愿为增加收益而承担风险，极力回避风险。投资工具以安全性高的储蓄、国债、保险等为主。 30．D。【解析】客户风险承受能力的影响因素包括客户年龄、财务状况、投资经验、投资目的、收益预期、风险偏好、流动性要求、风险认识以及风险损失承受程度等。 31．D。【解析】除了客户的风险特征外，还有许多其他的理财特征会对客户的理财方式和产品选择产生很大影响，这些因素主要包括投资渠道偏好、生活方式、知识结构和个人性格。 32．D。【解析】证券投资基本分析包括由上而下分析法和由下而上分析法两种主要方法。 33．B。【解析】完整的经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段。 34．D。【解析】货币政策包括积极货币政策和紧缩货币政策。总的来说，在经济衰退时，总需求不足，采取松的货币政策；在经济扩张时，总需求过大，采取紧的货币政策。 35．D。【解析】垄断竞争市场的特点有：(1)厂商数目众多，生产资料可以流动。(2)产品有差别，生产的产品同种但不同质。(3)由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。Ⅱ选项是完全竞争市场的特点；Ⅲ选项是寡头垄断市场的特点。 36．D。【解析】成熟期的行业一般呈现产品的成熟、技术上的成熟、产业组织上的成熟、生产工艺的成熟等特点。 37．c。【解析】根据题中指标可以计算出：流动比率=流动资产／流动负债；应收账款周转率=营业收入/平均应收账款；速动比率=(流动资产-存货)／流动负债。而存货周转率=营业成本／平均存货(次)。38．B。【解析】杜邦财务分析体系的分析步骤为：(1)从净资产收益率开始，根据会计资料(主要是资产负债表和利润表)逐步分解计算各指标。(2)将计算出的指标填入杜邦分析图。(3)逐步进行前后对比分析，也可以进一步进行企业间的横向对比分析。 39．D。【解析】送红股是上市公司按比例无偿向股民赠送一定数额的股票，包括流通股的送股和非流通股(职工股、转配股)的送股。根据规定，上海证券交易所上市公司所送红股在股权登记日后的第一个交易日——除权日，即可上市流通；深圳证券交易所上市公司所送红股在股权登记日后第三个交易日上市。 40．A。【解析】公司重大事项分析是指对于公司的资产重组、公司的关联交易、《上市公司信息披露管理办法》规定的重大事件、税收政策及会计政策的变化等进行的分析。 41．A。【解析】技术分析方法的特点有：(1)量化指标特性。(2)趋势追逐特性。(3)直观特性。 42．C。【解析】趋势线与轨道线的关系：二者相互合作；先有趋势线，后有轨道线；趋势线比轨道线重要；趋势线可以单独存在，轨道线不能单独存在。 43．D。【解析】以技术指标的功能为划分依据，将常用的技术指标分为趋势型指标、超买超卖型指标、人气型指标和大势型指标四类。 44．D。【解析】葛氏法则的四大卖出信号为：(1)移动平均线由上升趋势转为盘局或下跌，而价格向下跌破移动平均线，为卖出信号。(2)价格向上突破移动平均线但很快又回到移动平均线之下，移动平均线仍然维持下跌局面，为卖出信号。(3)价格在移动平均线之下，短期向上并未突破移动平均线且立即转为下跌，为卖出信号。(4)价格暴涨向上突破移动平均线，但又立刻向移动平均线回跌，此时平均线仍持续下降，为卖出信号。 45．D。【解析】以上四个选项都是正确的。 46．C。【解析】头肩形、喇叭形、三重顶(底)形都是反转突破形态。 47．D。【解析】趋势线的确认原理有：在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点；在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高点，才能确认趋势的存在。画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。一般说来，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越能得到确认，用它进行预测越准确有效。 48．C。【解析】道氏理论的局限性在于：道氏理论只能侧重于长期的分析而不能做出短期分析；道氏理论发出的信号具有滞后性；道氏理论过于强调股价平均数，但并非所有股票都和平均数同涨同跌；两种指数的波动不可能完全同步。 49．A。【解析】非系统风险是指由非全局性事件引起的投资收益率变动的不确定性。如信用风险、操作风险、合规风险等。市场风险属于系统性风险。 50．A。【解析】通常专家在分析信用风险时主要考虑两方面的因素：第一，与借款人有关的因素，包括声誉、杠杆、收益波动性；第二，与市场有关的因素，包括经济周期、宏观经济政策、利率水平。 51．c。【解析】蓝色预警法侧重定量分析，根据风险征兆等级预报整体风险的严重程度，具体分为两 种模式：(1)指数预警法，即利用警兆指标合成的风险指数进行预警。(2)统计预警法。 52．D。【解析】现金流量分析主要指经营活动的现金流、投资活动的现金流、融资活动的现金流。 53．A。【解析】利率风险是指由于市场利率变动的不确定性导致的损失的可能性。利率波动会直接导致证券投资资产价值的变化。利率风险按照来源不同．分为重新定价风险、收益率曲线风险、期权性风险和基准风险。 54．A。【解析】久期也称持续期，久期分析即为持续期分析或期限弹性分析，主要用于衡量利率变动对整体经济价值的影响。久期对于财务经理的主要价值在于它是衡量利率风险的直接方法，久期越长，利率风险越大。债券的到期时间越长，价格的利率敏感性越强，这与债券的到期时间越长久期越长是一致的。但是，久期并不一定总随着到期时间的增长而增长。 55．B。【解析】评估金融机构短期内的流动性状况，可以通过对金融机构一定时期内现金流入(资金来源)和现金流出(资金使用)的分析和预测，可以用“剩余”或“赤字”来表示金融机构现金流入和现金流出的差额。当资金来源大于资金使用时，出现资金“剩余”，表明投资机构流动性相对充足。当资金来源小于资金使用时，出现流动性“赤字”，此时必须考虑这种资金匮乏可能造成的支付困难以及由此产生的流动性风险。 56．c。【解析】金融机构通常将可能面临的市场条件分为正常、最好和最坏三种情景，其中，最坏情景通常可分为两种情形：(1)金融机构自身问题所造成的流动性危机。(2)整体市场危机。 57．B。【解析】证券公司产品包括债券逆回购、货币型集合资产管理计划。 58．A。【解析】债券的收益性主要表现在两个方面：一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入；二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。 59．A。【解析】金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。 60．D。【解析】金融债券是由银行和非银行金融机构经特别批准而发行的债券。 61．D。【解析】证券产品买进时机选择的策略有：(1)辨别买进时机。(2)买入时机比买何股票更重要。(3)谷底买进战略。(4)高价买进战略。(5)股票的名气周期。 62．A。【解析】题干中三种说法均是关于持有股的卖出顺序的正确说法。 63．A。【解析】传统的股票投资理念，主要依据两个投资理论：一是“空中楼阁理论”；二是“企业基础理论”。．D。【解析】行业轮动的四种周期包括政策周期、市场周期(估值周期)、经济周期和盈利周期。 65．C。【解析】道氏认为价格的波动尽管表现形式不同，但是，我们最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势： 66．B。【解析】选择“双低”股票作为自己的目标投资对象是目前机构投资者普遍运用的投资策略。所谓“双低”，就是低市盈率和低市净率。 67．A。【解析】常用的收益率曲线策略包括子弹式策略、两极策略和梯式策略三种。 68．D。【解析】指数策略和免疫策略都假定市场价格是公平的均衡交易价格。它们的区别在于处理利率暴露风险的方式不同。债券指数资产组合的风险报酬结构与所追踪的债券市场指数的风险报酬结构近似；而免疫策略则试图建立一个几乎是零风险的债券资产组合。在这个组合中，市场利率的变动对债券组合的表现几乎毫无影响。 69．C。【解析】在美国债券市场中，机构投资者经常使用的三种综合类债券市场指数是菜曼兄弟综合指数、所罗门兄弟投资级债券综合指数和美林国内市场指数。 70．D。【解析】对冲比率是指持有期货合约的头寸大小与资产风险暴露数量大小的比率。传统对冲理论中，对冲比率等于1，但其前提是期货的标的资产要完全等同于风险资产。在绝大多数情况下，对冲比率通常不等于l。 71．A。【解析】一般而言，一个典型的统计分布是由其所处的某种或某些典型环境因素引起的，同时也是作为揭示系统性环境影响力的一种方式。比如，正态分布一般根据三个主要因素决定：(1)大量的影响因子。(2)影响因子的发生概率具有随机性的特征。(3)各因子的影响力度基本相当。 72 C。【解析】期现的套利实施一般分为以下几个步骤：(1)估算股指期货合约的无套利区间上下边界。(2)判断是否存在套利机会。(3)确定交易规模。(4)同时进行股指期货合约和股票交易。(5)了结套利头寸。 73．D。【解析】为了控制费用与投资储蓄，从业人员应该建议客户在银行开立三种类型的账户：(1)定期投资账户，达到强迫储蓄的功能。(2)若有贷款本息要缴，则在贷款行开一个扣款账户，方便随时 掌握贷款的本息交付状况。(3)开立信用卡账户，弥补临时性资金不足，减少低收益资金的比倒。 74．A。【解析】可变现资产包括现金、活期存款、定期存款、股票、基金等，不包括汽车、房地产、古董字画等变现性较差的资产。 75．D。【解析】收入支出表内各类项目的占比情况直观地反映了该类收入支出项目的具体结构，收入支出结构分析包括收入结构分析、生活支出结构分析、结余能力分析和应急能力分析。 76．C。【解析】保险的基本原理包括大数法则、风险分散原则和风险选择原则。 77．B。【解析】人寿保险可以简单划分为普通型人寿保险、年金保险和新型人寿保险。 78．D。【解析】保险规划是研究风险转移的问题。保险能够给一个家庭提供财务安全保障，当家庭失去主要收入来源时，凭借保险的保障功能依然可以维持家人生活的稳定。此外，家庭配置保险产品，还可以实现储蓄投资、财产安排、遗产规划等目的。 79．D。【解析】可保利益应该符合三个要求：(1)必须是法律认可的利益。如果投保人投保的利益的取得或者保留不合法甚至违法，那么这种利益不能成为可保利益。(2)必须是客观存在的利益。如果投保人投保的利益不确定，或者仅仅只是一种预期，就不能成为一种可保利益。(3)必须是可以衡量的利益。这样才能确定保险标的大小，并以此来确定保险金额。 80．D。【解析】税收规划的原则包括：(1)合法性原则。(2)目的性原则。(3)规划性原则。(4)综合性原则。 (责任编辑：admin) |