每日一练 | 2026年10月25日 证券从业（一般从业·金融市场基础知识）（第 26 期）
| 试题来源 | 金融市场基础知识 · 中国证券业协会官方考试大纲 |
|---|---|
| 所属考试 | 证券从业资格 |
| 所属科目 | 金融市场基础知识 |
| 对应大纲 | 《证券行业专业人员一般业务水平评价测试大纲（2025）》 |
| 所属章节 | 第二章 中国的金融体系与多层次资本市场 |
| 覆盖知识点 | 货币政策的传导机制 |
| 试题分值 | 单项选择题 2 分 × 3、多项选择题 3 分 × 1、判断题 1 分 × 1，合计 10 分 |
| 难度 | 进阶 |
本期试题（共 5 题）
1.【单项选择题】（2 分）下列变量中，属于货币政策操作目标的是（ ）。
A. 货币供应量 B. 基础货币 C. 社会融资规模 D. 居民消费价格指数
2.【单项选择题】（2 分）货币政策传导机制的基本链条是（ ）。
A. 政策工具 → 中介目标 → 操作目标 → 最终目标 B. 政策工具 → 操作目标 → 中介目标 → 最终目标 C. 操作目标 → 政策工具 → 中介目标 → 最终目标 D. 中介目标 → 操作目标 → 政策工具 → 最终目标
3.【单项选择题】（2 分）托宾 q 理论所解释的货币政策传导渠道是（ ）。
A. 利率渠道 B. 信贷渠道 C. 资产价格渠道 D. 汇率渠道
4.【多项选择题】（3 分）下列情形中，可能导致货币政策传导不畅的有（ ）。
A. 商业银行风险偏好下降，放贷意愿减弱 B. 企业投资意愿低迷，融资需求不足 C. 政策利率向货币市场利率的传导较为顺畅 D. 资金淤积于金融体系而未进入实体经济
5.【判断题】（1 分）结构性货币政策工具通过向金融机构提供再贷款资金，引导其向特定领域投放贷款。（ ）
A. 正确 B. 错误
答案与解析
解析：考查操作目标的识别。操作目标须为中央银行能够直接、及时调节的变量，基础货币由中央银行通过公开市场操作与再贷款等工具直接吞吐，属操作目标，故选 B。货币供应量与社会融资规模是中介目标，居民消费价格指数是最终目标层面的观测变量。
解析：考查传导链条的顺序。中央银行先运用政策工具，改变可直接控制的操作目标，再经由操作目标影响中介目标，最终作用于实体经济实现最终目标，故选 B。其余选项均把操作目标与中介目标的位置颠倒，或把工具置于链条中段。
解析：考查传导渠道的机理归属。托宾 q 理论以企业市值与资本重置成本的比值解释投资行为，q 大于 1 时企业倾向扩大投资，其作用媒介是股票价格，属资产价格渠道，故选 C。利率渠道以资金成本为媒介，信贷渠道以银行可贷资金与信贷配给为媒介，汇率渠道以本币汇率与净出口为媒介。
解析：考查传导阻滞的成因。银行惜贷属信贷配给，会削弱信贷渠道，A 正确；企业融资需求不足使投放难以转化为投资，B 正确；资金空转使流动性停留于金融体系，D 正确；政策利率向市场利率传导顺畅恰恰是传导有效的表现，C 错误。
解析：考查结构性工具的作用方式。结构性货币政策工具以再贷款、再贴现、抵押补充贷款等为载体，向金融机构提供低成本资金并附定向投放要求，从而在总量之外改善资金流向，故该判断正确。
本期小结
本期 5 题围绕「货币政策的传导机制」展开，覆盖操作目标识别、传导链条顺序、资产价格渠道的机理归属、传导阻滞的成因以及结构性工具的作用方式五个角度。
相关知识点详见 → 金融市场基础知识考点精讲 | 第二章 中国的金融体系与多层次资本市场 · 货币政策的传导机制
依据：中国证券业协会 官方考试大纲 来源：中国证券业协会 https://www.sac.net.cn/
说明：《证券行业专业人员一般业务水平评价测试大纲（2025）》由中国证券业协会 2025 年 11 月发布，自 2026 年 1 月 1 日起施行；现行一般业务水平评价测试科目为《金融市场基础知识》与《证券市场基本法律法规》两科。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以中国证券业协会及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。