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第26章基金国际化的发展概况 

【考试大纲解读】 

[了解]   投资基金国际化投资概况 

[了解]   海外市场的监管情况 

[掌握]   QFII、RQFII的概念、规则和发展概况 

[掌握]   QDII的概念、规则和发展概况 

[了解]   基金互认的现状 

[理解]   沪港通的重要意义 

知识点一、投资基金国际化投资概况 

(一)投资基金国际化的产生与发展 

1.投资基金进行跨境投资、销售或管理，被称为投资基金国际化 

2.投资基金的国际化是伴随着经济全球化、证券市场国际化的发展趋势而出现的 

3.从 20 世纪 80 年代开始， 随着金融及投资市场出现国际一体化的大发展， 基金的运营及销售出现了国际化的趋势。 

(二)投资基金国际化的意义 

1.从投资角度来看， 本国基金投资于国际证券市场， 目的是能够自由地选择投资地域和投资标的。 

2.从风险分散角度来看， 国际化基金在全球不同的证券市场上进行资产配置， 可以较大幅度地减少非系统性风险，甚至对于系统性风险的对冲都能起到一定的作用。 

3.对于投资对象国而言， 国外基金在本国证券市场上投资， 购买本国证券市场上的投资产品，是一种较好的融资方式。 

知识点二、QFII的定义 

合格境外机构投资者(QFII)，是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。

知识点三、QFII的设立标准 

　　1.QFII主体资格的认定 

　　（1）对资产管理机构(即基金管理公司)而言，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元； 

　　（2）对保险公司而言，成立2年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元； 

　　（3）对证券公司而言，经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元；

　　（4）对商业银行而言，经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元； 

　　（5）对其他机构投资者而言，成立2年以上，最近一个会计年度管理或持有的证券资产不少于5亿美元。 

　　2.QFII投资额度的规定。 

　　（1）国家外汇管理局规定单个合格投资者申请投资额度每次不低于等值5 000万美元，累计不高于等值10亿美元。 

　　（2）主权基金、央行及货币当局等投资额度上限可超过等值10亿美元。 

　　（3）合格投资者应在每次投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金，在规定时间内未足额汇入本金但超过等值2 000万美元的，以实际汇入金额作为其投资额度。 

　　（4）合格投资者在上次投资额度获批后1年内不能再次提出增加投资额度的申请。 

　　3.投资范围、持股比例的规定 

　　（1）QFII投资范围 

　　①在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证。 

　　②在银行间债券市场交易的固定收益产品。 

　　③证券投资基金。 

　　④股指期货。 

　　⑤中国证监会允许的其他金融工具。

　　（2）QFII持股比例限制： 

　　①单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10％。 

　　②所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30％。 

　（3）资金管制的规定：养老基金、保险基金、共同基金等类型的合格投资者，以及合格投资者发起设立的开放式中国基金的投资本金锁定期为3个月；其他合格投资者的投资本金锁定期为1年。

（4）托管人资格的规定条件： 

①设有专门的资产托管部 

②实收资本不少于80亿元人民币 

③有足够的熟悉托管业务的专职人员  (责任编辑：admin)