2018基金从业资格股权投资基金基础知识高频考点第1章
时间:2018-01-03 来源:未知 作者:admin 点击:300次
| 基金从业资格 股权投资基金基础知识 第一章 股权投资基金概述 第一节 股权投资基金的概念与特点 考点1、股权投资基金的概念 1、股权投资基金的概念 国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易股权的投资基金。 2、私人股权的界定 私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。 3、我国当前对募集方式的要求 在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。因此，所谓“私募股权投资基金”的准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。 考点2、股权投资基金的特点 1、投资期限长、流动性较差 2、投后管理投入资源较多 3、专业性较强 4、收益波动性较高 第二节 股权投资基金发展历史 考点1、股权投资基金的起源与发展 1、股权投资基金起源于美国。 2、1946年成立的美国研究与发展公司（ARD），被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。 3、1958年，美国《小企业投资法》的颁布是股权投资基金发展的里程碑。 4、1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。 5、20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。 6、20世纪70年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投资，相应地，“创业投资”概念从狭义发展到广义。 7、1976年KKR成立以后，开始出现了专业化运作的并购投资基金，即经典的狭义意义上的私人股权投资基金。 考点2、我国股权投资基金发展历史 （一）探索与起步阶段（1985—2004年） 此阶段的探索与起步主要沿着两条主线进行。 1、是科技系统对创业投资基金的最早探索。 1995年，中共中央、国务院发布了《关于加速科学技术进步的决定》，首次提出在全国实施科教兴国战略。 1998年1月，原国家科委牵头国家计委等多部委组织成立“国家创业投资机制研究小组”，研究推动创业投资发展的政策措施。 2、国家财经部门对产业投资基金的探索。 1993年8月，为支持淄博作为全国农村经济改革试点示范区的乡镇企业改革，原国家体改委和人民银行支持原中国农村发展信托投资公司率先成立了淄博乡镇企业投资基金，并在上海证券交易所上市，这是我国第一只公司型创业投资基金。 （二）快速发展阶段（2005—2012年） 2005年11月，国家发展改革委等十部委联合颁布了《创业投资企业管理暂行办法》。在随后的2007年、2008年和2009年，先后出台了针对公司型创业投资（基金）企业的所得税优惠政策、《国务院办公厅关于促进创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》，并推出创业板。 《创业投资企业管理暂行办法》及三大配套性政策措施的出台，极大地促进了创业投资基金的发展。 与此同时，以合伙型股权投资基金为名的非法集资案也自2008年开始在天津等地发生并蔓延。为此，国家发展改革委于2011年11月发布了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》。 与此同时，以合伙型股权投资基金为名的非法集资案也自2008年开始在天津等地发生并蔓延。为此，国家发展改革委于2011年11月发布了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》。 （三）统一监管下的制度化发展阶段（2013年至今） 2013年6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》，明确由中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）统一行使股权投资基金监管职责。 2014年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，对包括创业投资基金、并购投资基金等在内的私募类股权投资基金以及私募类证券投资基金和其他私募投资基金实行统一监管。 考点3、我国股权投资基金发展的现状 1、是市场规模增长迅速，当前我国已成为全球第二大股权投资市场。 (责任编辑：admin) |