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本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。

本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上

市公司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%(完全按照有关指数构成比例进行证券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受上述比例限制)。

本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 7.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。

本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。

同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。

7.4.13.4 市场风险

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。

7.4.13.4.1 利率风险

利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。

本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。

本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金和存出保证金等。

7.4.13.4.1.1 利率风险敞口

单位：人民币元

本期末 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计

2019 年 12 月 31 日

资产

银行存款 6,564,703.63 - - - 6,564,703.63

结算备付金 287,322.34 - - - 287,322.34

存出保证金 46,405.69 - - - 46,405.69

交易性金融资产 - - - 68,400,628.59 68,400,628.59

应收利息 - - - 1,423.11 1,423.11

应收申购款 - - - 14,289.67 14,289.67

资产总计 6,898,431.66 - - 68,416,341.37 75,314,773.03

负债

应付赎回款 - - - 2,258,618.11 2,258,618.11

应付管理人报酬 - - - 99,628.19 99,628.19

应付托管费 - - - 16,604.68 16,604.68

应付交易费用 - - - 66,592.72 66,592.72

其他负债 - - - 164,013.16 164,013.16

负债总计 - - - 2,605,456.86 2,605,456.86

利率敏感度缺口 6,898,431.66 - - 65,810,884.51 72,709,316.17

上年度末 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计

2018 年 12 月 31 日

资产

银行存款 4,074,533.10 - - - 4,074,533.10

结算备付金 731,636.91 - - - 731,636.91

存出保证金 51,295.95 - - - 51,295.95

交易性金融资产 - - - 56,604,120.16 56,604,120.16

应收证券清算款 - - - 21,624,449.97 21,624,449.97

应收利息 - - - -295.63 -295.63

应收申购款 - - - 1,979.25 1,979.25

资产总计 4,857,465.96 - - 78,230,253.75 83,087,719.71

负债

应付赎回款 - - - 323,764.75 323,764.75

应付管理人报酬 - - - 109,097.28 109,097.28

应付托管费 - - - 18,182.86 18,182.86

应付交易费用 - - - 214,044.98 214,044.98

其他负债 - - - 200,007.03 200,007.03

负债总计 - - - 865,096.90 865,096.90

利率敏感度缺口 4,857,465.96 - - 77,365,156.85 82,222,622.81

注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。

7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析

于 2019 年 12 月 31 日，本基金未持有交易性债券投资，因此市场利率的变动对于本基金资产

净值无重大影响(2018 年 12 月 31 日：同)。

7.4.13.4.2 外汇风险