某公司去年每股收益为3元，去年每股分配现金红利2元，预计今年股利分配以3%的速度增长。假定必要收益率为5%，公司股票的市场价格等于其内在价值-考呗网题库移动版
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单选题某公司去年每股收益为3元，去年每股分配现金红利2元，预计今年股利分配以3%的速度增长。假定必要收益率为5%，公司股票的市场价格等于其内在价值，股利免征所得税，那么（　　）。
I 公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之间
Ⅱ 公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间
Ⅲ 公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至l00元之间
Ⅳ  公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至l04元之间

A．I、Ⅲ
B．I、IV
C．Ⅱ、IV
D．Ⅱ、IV

参考答案B
解析:根据不变增长模型，股票的内在价值=2×(1+3%)／(5%一3%)=103(元)；
市盈率=103／3=34．33(倍)。
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I 该公司股票今年年初的内在价值约等于39元
Ⅱ 该公司股票的内部收益率为8%
Ⅲ 该公司股票今年年初市场价格被高估
Ⅳ  持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票

A．I、Ⅱ
B．I、Ⅲ
C．Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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I 使用历史数据估计市盈率
Ⅱ 需要有效市场的假定
Ⅲ 市盈率的估计，需要选取风险结构类似的公司
Ⅳ  使用回归分析法

A．I、Ⅱ
B．Ⅱ、Ⅲ
C．Ⅲ、Ⅳ
D．I、Ⅱ、Ⅳ

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A．I、Ⅱ
B．I、III
C．I、Ⅱ、Ⅲ
D．I、Ⅱ、Ⅳ

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