A公司长期资本构成中有长期债务资本和普通股，无优先股资本。普通股账面价值为1000万元，长期债务账面价值为800万元，税前债务资本成本为6%-考呗网题库移动版
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多选题A公司长期资本构成中有长期债务资本和普通股，无优先股资本。普通股账面价值为1000万元，长期债务账面价值为800万元，税前债务资本成本为6%,假设长期债务的现值等于其账面价值。公司处于永续零增长状态，息税前利润为400万元，适用的企业所得税税率为25%。市场无风险利率为5%,市场组合收益率为8%,该公司股票的β系数为1.5,加权平均资本成本的计算采用市场价值权重。则下列结论中，正确的有()。

A．A公司的普通股资本成本为9.5%
B．A公司股票的市场价值为3150.36万元
C．A公司加权平均资本成本为8.38%
D．A公司的市场价值为3078.95万元

参考答案A,C
解析:普通股资本成本=5%+1.5×(8%-5%)=9.5%,选项A当选。甲公司股票的市场价值=[(息税前利润一利息)×(1-所得税税率)]/普通股资本成本=[(400-800×6%)×(1-25%)]/9.5%=2778.95(万元),选项B不当选。甲公司税后债务资本成本=6%×(1-25%)=4.5%,加权平均资本成本=4.5%×800/(800+2778.95)+9.5%×2778.95/(800+2778.95)=8.38%,选项C当选。公司的市场价值=股票的市场价值+债务的市场价值=2778.95+800=3578.95(万元),选项D不当选。
提示：选项B,错误使用了加权平均资本成本作为计算市场价值的折现率，即甲公司股票的市场价值=[(400-800×6%)×(1-25%)]/8.38%=3150.36(万元)。
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B．甲公司在营业低谷时的易变现率大于1
C．甲公司在营业高峰时的易变现率小于1
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