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解析:(1)
计算说明：
税后经营净利润=4800×(1-40%)=2880(万元)
税后利息费用=800×(1-40%)=480(万元)
(2)
2025年初乙公司实体价值=(1555.2+2995.2÷6%)÷(1+6%)=48561.51(万元)(1分)
2025年初乙公司股权价值=48561.51-16000=32561.51(万元)(1分)
(3)乙公司2026年的营业收入=20000×(1+4%)=20800(万元)。
净经营资产销售百分比=1/2+3/2=2
2026年的净经营资产=41600(万元)
2026年的股东权益=净负债=20800(万元)
2026年的税后经营净利润=41600×10%=4160(万元)
2026年的税后利息费用=20800×3%=624(万元)
2026年的净利润=4160-624=3536(万元)
2026年的股东权益增加额=20800-20000=800(万元)
2026年的股权现金流量=3536-800=2736(万元)
2026年初乙公司股权价值=2736/(9%-4%)=54720(万元)(2分)
(4)该收购产生的控股权溢价=54720-32561.51=22158.49(万元)
计算说明：
税后经营净利润=4800×(1-40%)=2880(万元)
税后利息费用=800×(1-40%)=480(万元)
(2)
2025年初乙公司实体价值=(1555.2+2995.2÷6%)÷(1+6%)=48561.51(万元)(1分)
2025年初乙公司股权价值=48561.51-16000=32561.51(万元)(1分)
(3)乙公司2026年的营业收入=20000×(1+4%)=20800(万元)。
净经营资产销售百分比=1/2+3/2=2
2026年的净经营资产=41600(万元)
2026年的股东权益=净负债=20800(万元)
2026年的税后经营净利润=41600×10%=4160(万元)
2026年的税后利息费用=20800×3%=624(万元)
2026年的净利润=4160-624=3536(万元)
2026年的股东权益增加额=20800-20000=800(万元)
2026年的股权现金流量=3536-800=2736(万元)
2026年初乙公司股权价值=2736/(9%-4%)=54720(万元)(2分)
(4)该收购产生的控股权溢价=54720-32561.51=22158.49(万元)
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