A．政策周期
B．盈利周期
C．经济周期
D．估值周期
参考答案A,B,C,D
解析:行业轮动策略的核心在于把握不同行业在不同环境下的相对表现，这需要投资者对多种周期进行综合的前瞻性判断，主要包括：
A选项（政策周期）：国家宏观调控与产业政策的周期性变化。
B选项（盈利周期）：行业及公司基本面和利润的周期性波动。
C选项（经济周期）：宏观经济的复苏、繁荣、衰退与萧条。
D选项（估值周期）：市场情绪、流动性导致的估值扩张与收缩。
A选项（政策周期）：国家宏观调控与产业政策的周期性变化。
B选项（盈利周期）：行业及公司基本面和利润的周期性波动。
C选项（经济周期）：宏观经济的复苏、繁荣、衰退与萧条。
D选项（估值周期）：市场情绪、流动性导致的估值扩张与收缩。
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