证券投资顾问胜任能力考试考点讲义笔记精华：第2章专业理论(2)

时间:2017-11-21 来源:未知作者:admin 点击:300次

期间	探索期	建立期	稳定期	维持期	高原期	退休期
对应年龄	15〜24岁	25〜34岁	35〜44岁	45〜54岁	55〜60岁	60岁以后
家庭形态	以父母家庭为生活重心	择偶结婚、有学前子女	子女上小学、中学	子女进入高等教育阶段	子女独立	以夫妻两人为主
理财活动	求学深造、提高收入	银行贷款、购房	偿还房贷、筹教育金	收入增加、筹退休金	负担减轻、准备退休	享受生活规划、遗产
投资工具	活期、定期存款、基金定投	活期存款、股票、基金定投	自用房产投资、股票、基金	多元投资组合	降低投资组合风险	固定收益投资为主
保险计划	意外险、寿险	寿险、储蓄险	养老险、定期寿险	养老险、投资型保险	长期看护险、退休年金	领退休年金至终老

第二节货币的时间价值
一、货币时间价值概念及影响因素
1．概念
　　货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，也被称为资金时间价值。
2．影响因素
　　（1）时间。时间越长，货币时间价值越大。
　　（2）收益率或通货膨胀率。收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。
　　（3）单利与复利。复利会产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。
二、时间价值与利率的基本参数
　　1．现值（PV），即货币现在的价值，一般是指期初价值。
　　2．终值（FV），即货币在未来某个时间点上的价值，一般指期末价值。
　　3．时间（t），是货币价值的参照系数。
　　4．利率（或通货膨胀率）（r），是影响金钱时间价值程度的波动要素。
三、现值和终值的计算
现值和终值的计算公式如表2-4所示：
　　表2-4 现值和终值的计算公式

	现值	终值
单期	PV=FV/(1+r)	FV=PV*(1+r)
多期	PV=FV/(1+r)^t	FV=PV*(1+r)^t

四、复利期间和有效年利率的计算
1．复利期间数量
　　复利期间数量是指一年内计算复利的次数。
2．有效年利率
　　不同复利期间投资的年化收益率称为有效年利率（EAR）。
　　名义年利率r与有效年利率EAR之间的换算即为：EAR=（1+r/m）^m-1
　　其中，r是指名义年利率，EAR是指有效年利率，m指一年内复利次数。
3．连续复利
　　当复利期间变得无限小的时候，称为连续复利，此时：FV=PV*e^rt
　　其中，PV为现值，r为年利率，t为按年计算的投资期间，e为自然对数的底数，约等于2.7182。 (责任编辑：admin)

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