2019年证券投资顾问业务第五章:风险管理考点讲义汇总(2)
时间:2018-09-26 来源:未知 作者:admin 点击:300次
效率比率：体现管理层管理和控制资产的能力 杠杆比率：用来衡量企业所有者利用自有资金获得融资的能力，也用于判断企业的偿债资格和能力 流动比率：用来判断企业归还短期债务的能力，即分析企业当前的现金支付能力和应付突发事件和困境的能力 二、单一法人客户信用风险识别 3、非财务因素分析： 与财务分析相互印证，互为补充 4、担保分析： 担保方式主要有保证、抵押、质押、留置与定金 三、集团法人客户信用风险识别 1、整体状况分析：除按照单一法人客户进行基本信息、财务状况、非财务因素及担保状况进行分析外，还应该对集团内各关联方之间的关联交易进行分析和判断 2、信用风险特征 内部关联交易频繁 连环担保十分普遍 真实财务状况难以掌握 系统性风险较高 风险识别和贷后管理难度大 四、个人信用风险识别 1、基本信息分析 审查关于年龄、职业、收入、财产、信用记录、教育背景等相关资料 通过借款人面谈、电话访谈、实地考察了解借款人及保证人、出质人、抵押人的身份证件是否真实有效，担保资料是否符合规定，借款人的居住情况、婚姻状况、家庭情况、联系方式、职业情况、所在单位任职情况是否真实 2、个人信贷产品分类及风险分析 个人住房按揭贷款风险分析：经销商风险；假按揭风险；房产价值下跌导致超额抵押值不足的风险；借款人的经济状况变动风险 个人零售贷款风险分析：借款人真实收入情况难掌握风险，特别是无固定职业者和自由职业者；借款人偿债能力不稳定；贷款购买商品质量有问题或价格下跌导致消费者不愿履约；抵押权益实现困难；个人生产或者销售活动失败，资金周转困难 五、贷款组合的信用风险识别（更多关注系统性风险） 1、宏观经济因素：系统性风险对贷款组合的信用风险影响，主要由宏观经济因素变动反映 2、行业风险：指当某些行业出现产业结构调整或原材料价格上升或竞争加剧等不利变化时，贷款组合中这些行业的借款人可能履约能力整体下降而造成的系统性信用风险损失 3、地区风险：是指当某个特定区域的政治、经济、社会等方面出现不利变化时，贷款组合中处于该区域的借款人可能履约能力整体下降而造成的系统性信用风险损失 六、计量证券信用风险的客户评级和债项评级的内容和方法 一、客户评级的内容和计量方法 1、基本概念 是投资机构对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价 反映客户违约风险的大小 一般评价主体是商业银行 评价目标是客户违约风险 评价结果是信用等级和违约概率 2、客户评级的内容 ①违约概率：在未来一定时期内发生违约的可能性。一般定义为内部评级1年期违约概率与0.03%的较高者。 ②违约概率的估计： 单一客户违约概率 某一信用等级所有客户违约概率：可使用违约概率预测模型得到的每一债务人违约概率的简单平均值 3、客户评级的计量方法 发展历程：专家判断法、信用评分模型、概率模型 专家判断法：依赖高级信贷人员和专家自身的专业知识、技能和丰富经验，运用分析工具，依据主观判断综合评定信用风险。关注两方面要素： 与借款人有关的因素：声誉、杠杆、收益波动性 与市场有关的因素：经济周期、宏观经济政策、利率水平 4、信用评分模型：是传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算一个数值来代表债务人信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级 个人客户观察变量：收入、资产、年龄、职业、居住地 法人客户观察变量：现金流量、各种财务比率等 模型关键：特征变量的选择、要素权重的确定 代表模型：线性概率模型、Logit模型、Probity模型、线性辨别模型 5、违约概率模型：常用模型包括Riskcale模型、KMV的Credit Monior模型、KPMG风险中性定价模型、死亡率模型 （1）Riskcale模型：是在传统信用评分技术基础上发展起来的，适用于非上市公司的违约概率模型，核心是通过严格的步骤从客户信息中选择最能预测违约的一组变量，通过变换后运用Logit/Probit回归技术预测客户违约概率 违约概率模型： （2）KMV的Credit Monior模型：适用于上市公司，核心是把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系，其中的信用风险信息因此隐含在期权交易中，从而通过期权定价理论求解信用风险溢价和相应的违约率，得到预期违约概率 （3）KPMG风险中性定价模型：核心是假设金融市场中每个参与者均属于风险中立，无论资产的风险高低，只要资产的期望收益相等，市场参与者对其的接受态度就是一致的，这样的市场环境被称为风险中性范式 （4）死亡率模型：根据风险资产的历史违约数据，计算在未来一定持有期内不同信用等级的客户/债项的违约概率（死亡率）。通常分为边际死亡率（MMR）和累计死亡率（CMR） 二、债项评级的内容和计量方法 1、基本概念 是对交易本身的特定风险进行的计量和评价 反映客户违约后估计的债项损失大小 不但可以反映债项本身的交易风险，还可同时反映客户的债项交易风险和信用风险 特定风险因素包括：抵押、地区、行业、优先性、产品类别 2、违约风险暴露（EAD） 概念：债务人违约时预期表内项目和表外项目的风险暴露总额 范围：已使用的授信余额、应收未收利息、未使用授信额度的预期提取数量、可能发生的相关费用 规模认定：如已经违约，则为违约时的债务账面价值；如未违约，则表内项目规模认定为债务账面价值，表外项目认定为：已提取金额+信用转换系数×已承诺未提取金额 3、违约损失率（LGD） 概念：估计的某一债项违约后损失的金额占该违约债项风险暴露的比例，即损失占风险暴露总额的百分比 公式：LGD=1-回收率 计算方法：市场价值法、回收现金流法 市场价值法：通过市场上类似资产的信用价差和违约概率推算违约损失率。前提是假设市场能及时有效反映债券发行企业的信用风险变化，适用于已在市场上发行并且可交易的大企业、政府、银行债券。 市场法：采用违约债项计量非违约债项的方法 隐含市场法：不采用违约债项，直接根据信用价差计量的方法 回收现金流法：根据违约历史清收情况，预测违约资产在清收过程中的现金流，按照LGD=1-（回收金额-回收成本）/违约风险暴露，计算LGD 七、监测信用风险的主要指标和计算方法 一、基本概念 1、含义：信用风险监测是指通过各种监控技术，动态捕捉信用风险指标的异常变动，判断风险是否达到或超过一定水平 2、目标： ①确保业务人员了解借款人或交易对方当前财务状况及变动趋势 ②监测对合同条款的遵守情况 ③评估抵质押物相对债务人当前状况的抵补程度及抵质押物价值的变动趋势 ④识别借款人违约情况，并及时对风险上升的授信进行分类 ⑤对已造成信用风险损失的授信对象或项目，迅速进入补救和管理程序 3、监测指标分类： 潜在指标：主要用于对潜在因素或征兆信息的定量分析 显现指标：用于显现因素或现状信息的量化 4、主要指标： 不良贷款率、关联授信比例、贷款风险迁徙率、单一（集团）客户授信集中度、预期损失率、逾期贷款率、不良贷款拨备覆盖率、贷款损失准备充足率 二、主要监测指标计算方法 1、不良贷款率 不良贷款率=（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款） /各项贷款×100% 2、预期损失率 预期损失率=预期损失/资产风险暴露×100% 预期损失是指信用风险损失分布的数学期望，代表大量贷款或交易组合在整个经济周期内的平均损失，是银行已经预计到将会发生的损失 3、贷款风险迁徙率 该指标衡量银行信用风险变化程度，属于动态监测指标 （1）正常贷款迁徙率 （期初正常类贷款中转为不良贷款的金额+ 期初关注类贷款中转为不良贷款的金额）/ （期初正常类贷款余额-期初正常类贷款期间减少金额+期初关注类贷款余额-期初关注类贷款期间减少金额）×100% 3、贷款风险迁徙率 （1）正常贷款迁徙率 转为不良贷款的金额：期初为正常，期末被分为不良的贷款余额之和 不良贷款：指次级类、可疑类、损失类贷款 贷款期间减少金额：报告期间由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款核销等原因减少的贷款 (责任编辑：admin) |