证券投资顾问业务考点精讲 | 第一章 证券投资顾问业务监管 · 证券投资顾问按照证券信息传播的有关规定，通过公众媒体开展业务的要求
| 所属考试 | 证券投资顾问 |
|---|---|
| 所属科目 | 证券投资顾问业务 |
| 对应大纲 | 《证券投资顾问专业能力水平评价测试大纲（2024）》 |
| 所属章节 | 第一章 证券投资顾问业务监管 |
| 知识点名称 | 证券投资顾问按照证券信息传播的有关规定，通过公众媒体开展业务的要求 |
| 适用等级 | 专项业务水平评价测试（证券投资顾问） |
| 考试分值 | 约 6 分 |
核心内容
- 执业身份要求：向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当符合相关从业条件，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问；证券投资顾问不得同时注册为证券分析师（《证券投资顾问业务暂行规定》第七条）。通过公众媒体开展业务，同样以具备相应执业登记为前提。
- 鼓励性规定与允许的范围：鼓励证券公司、证券投资咨询机构组织安排证券投资顾问人员，按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务，传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资（《证券投资顾问业务暂行规定》第三十条）。
- 核心禁止性要求：证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议（《证券投资顾问业务暂行规定》第三十一条）。这是本知识点的高频考点。
- 广告宣传的要求：通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守广告法律法规和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形（《证券投资顾问业务暂行规定》第二十五条）。
- 不得作虚假或者诱导性宣传：应当规范证券投资顾问业务推广和客户招揽行为，禁止对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益（《证券投资顾问业务暂行规定》第二十四条）。
- 信息公开与留痕：应当通过营业场所、中国证券业协会和公司网站公示公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格，以及证券投资顾问的姓名及其登记编码，方便投资者查询、监督；对业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理，业务档案保存期限自协议终止之日起不得少于 5 年（《证券投资顾问业务暂行规定》第十二条、第二十七条）。
- 信息传播的专门规范：证券投资咨询机构及其人员通过公众媒体传播证券信息，还应当遵守证券信息传播管理的专门要求，不得进行误导公众的信息传播，不得利用媒体传播影响证券交易价格（《关于加强证券期货信息传播管理的若干规定》）。
易错点
易错点：认为在公众媒体上可以针对具体证券给出买卖意见。→ 正确理解：证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。
易错点：把公众媒体上允许发表的内容与客户服务混为一谈。→ 正确理解：公众媒体上允许发表的是对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况的评论意见，面向客户的具体投资建议应当在合规的顾问服务框架内提供。
易错点：认为通过公众媒体宣传业务可以自行安排、不受约束。→ 正确理解：广告宣传应当遵守广告法律法规和证券信息传播的有关规定，内容不得存在虚假、不实、误导性信息。
易错点：把业务档案保存期限的起算点记成签约之日。→ 正确理解：证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于 5 年。
记忆口诀
公众媒体记「登记执业在前、可评宏观行业、禁提具体买卖、宣传不得误导、公示留痕五年」。
考试分值
该知识点多以单项选择题、多项选择题、判断题出现，常考通过公众媒体可以发表的内容范围、禁止针对具体证券作出买卖建议、广告宣传与留痕要求，预计分值约 6 分。
经典例题
1.【单项选择题】根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，不得（ ）。
A. 作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议 B. 对宏观经济状况发表评论意见 C. 对行业状况发表评论意见 D. 揭示投资风险、传播证券知识
答案：A
解析：考查公众媒体上的禁止性要求。依据《证券投资顾问业务暂行规定》第三十一条，证券投资顾问不得通过公众媒体作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议，故选 A。
解析：考查公众媒体上的禁止性要求。依据《证券投资顾问业务暂行规定》第三十一条，证券投资顾问不得通过公众媒体作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议，故选 A。
2.【多项选择题】根据《证券投资顾问业务暂行规定》，关于证券投资顾问通过公众媒体开展业务，下列说法正确的有（ ）。
A. 可以按照证券信息传播的有关规定，对宏观经济、行业状况发表评论意见 B. 不得作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议 C. 进行广告宣传应当遵守广告法律法规和证券信息传播的有关规定 D. 可以对服务能力和过往业绩作适度夸大的宣传
答案：ABC
解析：考查公众媒体业务要求的综合内容。发表宏观与行业评论意见、禁止针对具体证券作出买卖建议、广告宣传合规，A、B、C 正确；禁止对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，D 错误。
解析：考查公众媒体业务要求的综合内容。发表宏观与行业评论意见、禁止针对具体证券作出买卖建议、广告宣传合规，A、B、C 正确；禁止对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，D 错误。
常见问题（QA）
- Q1：为什么允许证券投资顾问在公众媒体上评论宏观经济和行业，却禁止针对具体证券给出买卖建议？
- A1：对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，属于证券资讯服务与投资者教育的范畴，有助于传播证券知识、揭示投资风险、引导理性投资，不会直接指向某一具体证券的交易决策。而针对具体证券作出买入、卖出或者持有的投资建议，会直接影响不特定公众的交易行为，且无法完成适当性匹配与风险揭示，容易造成误导，因此被明确禁止。
- Q2：证券投资顾问在公众媒体上宣传自身业务时应当注意什么？
- A2：应当遵守广告法律法规和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形；不得对服务能力和过往业绩进行虚假、不实、误导性的营销宣传，也不得以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。同时应当公示公司名称、业务资格以及投资顾问的姓名与登记编码，方便投资者查询和监督。
- Q3：这个知识点通常怎么考？
- A3：多考通过公众媒体可以发表的内容范围、针对具体证券作出买卖建议的禁止性规定、广告宣传与营销宣传的合规要求，以及留痕管理和档案保存期限，干扰项常把「可以评论宏观行业」与「可以推荐具体证券」混淆，或者忽略广告宣传须遵守广告法律法规和证券信息传播规定的要求。
依据：中国证券业协会 官方考试大纲 来源：中国证券业协会 https://www.sac.net.cn/
说明：《证券投资顾问专业能力水平评价测试大纲（2024）》由中国证券业协会 2024 年 2 月 26 日发布并施行，对应科目为《证券投资顾问业务》。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以中国证券业协会及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。
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