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　　Ⅱ.可被用作资产估值

　　Ⅲ.可被视为必要收益率

　　Ⅳ.与无风险利率无关

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　C【解析】由CAPM公式可知，证券预期收益率与无风险利率有关，与市场预期收益率不同。

　　9.下列关于证券市场线的叙述中，正确的有()。

　　Ⅰ.证券市场线是标准差作为风险衡量指标

　　Ⅱ.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方

　　Ⅲ.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方

　　Ⅳ.证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　D【解析】证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标的，即只有系统风险才是决定期望收益率的因素;如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证

　　券会在证券市场线的上方。

　　10.对于一个只关心风险的投资者，()。

　　Ⅰ.方差最小组合是投资者可以接受的选择

　　Ⅱ.方差最小组合不一定是该投资者的最优组合

　　Ⅲ.不可能寻找到最优组合

　　Ⅳ.其最优组合一定方差最小

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合，一个只关心风险的投资者将选取最小方差组合作为最佳组合。

　　11.套利定价模型在实践中的应用一般包括()。

　　Ⅰ.检验资本市场线的有效性

　　Ⅱ.分离出那些统计上显著地影响证券收益的主要因素

　　Ⅲ.检验证券市场线的有效性

　　Ⅳ.明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】套利定价模型在实践中的应用一般包括：(1)事先仅是猜测某些因素可能是证券收益的影响因素，但并不确定知道这些因素中，哪些因素对证券收益有广泛而特定的影响，哪些因素没有。于是可以运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离出那些统计上显著影响证券收益的主要因素。 2)明确确定某些因素与证券收益有关，于是对证券的历史数据进行回归以获得相应的灵敏度系数，再预测证券的收益。

　　12.下列关于有效边界的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.有效边界是在证券组合可行域的基础上按照投资者的共同偏好规则确定的

　　Ⅱ.有效边界上的证券组合即是投资者的最优证券组合

　　Ⅲ.对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好

　　Ⅳ.有效边界上的不同组合按共同偏好规则不能区分优劣

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】证券组合的可行域表示了所有可能的证券组合，它为投资者提供了一切可行的组合投资机会，投资者需要做的是在其中选择自己最满意的证券组合进行投资。不同的投资者对期望收益率和风险的偏好有所区别，因而他们所选择的最佳组合将有所不同。

　　13.下列投资策略中，属于战略性投资策略的有()。

　　Ⅰ.事件驱动型策略

　　Ⅱ.买入持有策略 (责任编辑：admin)