2018基金从业资格《股权投资基金基础知识》高频考点：第三章(3)
时间:2018-01-03 来源:未知 作者:admin 点击:300次
4、直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。 在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮演跟投角色，由股权投资基金来管理这项投资。 考点2、股权投资母基金的作用 投资者不直接投资股权投资基金，而是通过投资母基金间接投资股权投资基金，主要有以下四个原因：分散风险、专业管理、投资机会、规模优势。 1、分散风险 通过分散投资于多只股权投资基金，母基金的投资得以实现多样性，从而投资者可以有效地实现风险分散。 2、专业管理 母基金管理人通常拥有全面的股权投资的知识、人脉和资源，在对股权投资基金进行投资时，母基金相比其他投资者更有可能作出正确的投资决策。 3、投资机会 母基金作为股权投资基金的专业投资者，通常与股权投资基金有良好的长期关系，因此，有机会投资于这些优秀的基金。投资者通过投资于母基金而获得投资优秀基金的机会。 4、规模优势 母基金可以通过帮助投资者“缩小规模”或“扩大规模”。 一方面，母基金可以帮助大的投资者投资小规模的基金，从而实现节约成本和分散投资；另一方面，母基金可以帮助小的投资者投资大规模的基金，从而达到大型基金的投资门槛。 考点3、股权投资母基金的风险、收益与成本 1、股权投资母基金通过分散投资降低了风险。 2、母基金通常能够投资于较为优秀的股权投资基金，无论是从平均数还是中位数来比较，母基金的收益率通常比其主要投资类型（创业投资基金和并购基金）的平均收益率高。 3、股权投资母基金管理人要向母基金投资者收取管理费和业绩报酬，因此，相比直接投资股权投资基金，投资者通过母基金间接投资股权投资基金需额外承担成本。 考点4、政府引导基金 1、政府引导基金是一类特殊的母基金，是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。 2、政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。 3、政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资。 (责任编辑：admin) |