2017年基金从业证券投资基金基础知识真题试卷六(4)
时间:2017-03-23 来源:未知 作者:admin 点击:300次
A．本金随通胀水平的高低进行变化，利息不随通胀水平的高低进行变化 B．本金不随通胀水平的高低进行变化，利息随通胀水平的高低进行变化 C．本金和利息都不随通胀水平的高低进行变化 D．本金和利息都随通胀水平的高低进行变化 100．深圳证券交易所权益类证券大宗交易、债券大宗交易(除公司债券外)协议平台的成交确认时间为每个交易日( )。 A．9：15至11：30 B．9：30至11：30 C．13：00至15：30 D．15：00至15：30 真题试卷(六)参考答案及解析 1．C【解析】期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆，而远期合约通常没有杠杆效应，故选项C表述错误。 2．D【解析】美式权证可在权证失效日之前任何交易日行权。 3．A【解析】基金费用一般包括管理人报酬、托管费、销售服务费、交易费用、利息支出和其他费用。由于目前管理人报酬、托管费和销售服务费是按资产净值的一定比例计提支付，在计算基金资产净值时已经将费用扣除，大部分股票基金投资者对此并不太敏感。 4．D【解析】只有通过完备的投资业绩评估，投资者才可以有足够的信息来了解自己的投资状况。投资者可以决定是否继续使用现有的投资经理；基金管理公司可以决定一个基金经理是否可以管理更多的基金，可以分配更多的资源或是需要被替换。 5．A【解析】贝塔系数大于。时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。贝塔系数小于1(大于0)时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。 6．A【解析】行业因素，又称产业因素，影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。这些因素包括行业生命周期、行业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。7．D【解析】战略资产配置是在一个较长时期内以追求长期回报为目标的资产配置。战略资产配置结构一旦确定，通常情况下在3～5年甚至更长的时期内不再调节各类资产的配置比例。这种资产配置方式重在长期回报，因此往往忽略资产的短期波动。 8．B【解析】每日价格最大波动限制，也称为每日涨跌停板制度，即期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于规定的涨跌幅度或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。涨跌停板一般是以合约上一交易目的结算价为基准确定的。该条款的规定在于防止价格波动幅度过大造成交易者重大损失。 9．D【解析】由于相关交易制度或交易成本等因素的限制，当托管资产的场内交易不能通过专用交易单元进行时，只能采用券商结算模式(QFI1基金除外)，证券公司作为托管资产的经纪人，代理进行场内交易、提供证券经纪服务。 10．B【解析】我国开放式基金要求基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。 11．A【解析】基金份额净值=(基金资产-基金负债)／基金总份额=(35-5)／30=1(元)。 12．C【解析】拆分前，投资者对应的基金资产为1．4×5000=7000(元)，拆分不改变投资者的投资总额，基金资产仍为7000元。 13．D【解析】市场冲击是交易行为对价格产生的影响，可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量。头寸越大，对市场价格的冲击越明显，交易所需的时间也越长，执行时间的延长就会导致机会成本的增加。 14．D【解析】《证券法》规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。 15．D【解析】货银对付是指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金。通俗地说，就是“一手交钱，一手交货”。 16．A【解析】根据零增长模型股票内在价值决定公式，可得股票内在价值为50元(5／10％)，大于股票的市场价格45元，说明股票价值被低估，因此有投资价值。 17．D【解析】投资组合管理的一般流程包括：了解投资者需求、制定投资政策、进行类属资产配置、投资组合构建、投资组合管理、风险管理、业绩评估等。 18．C【解析】根据久期的定义，债券价格的变化约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。因此，当市场利率下降1％时，该债券基金的资产净值将增加10％。 19．A【解析】远期合约是一种最简单的衍生品合约。 20．D【解析】通常所说的年利率都是指名义利率。 21．C【解析】远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。 22．B【解析】参数法又称为方差一协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值，例如方差、均值和风险因子间的相关系数等。 23．A【解析】投资风险来源于投资价值的波动。投资风险的主要因素包括市场价格(市场风险)，在规定时间和价格范围内买卖证券的难度(流动性风险)，借款方还债的能力和意愿(信用风险)。 24．D【解析】投资基金进行跨境投资、销售或管理，被称为投资基金国际化。国际化基金的投资标的遍布全球，通常以欧、美、日等发达国家和新兴市场国家为主要区域，其目的在于充分把握各国证券价格上升的潜力，并在一定程度上分散投资风险。 25．A【解析】风险指标可以分成事前和事后两类。事后指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况，而事前指标则通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况。26．B【解析】证券交易所会代政府的税务机关向投资者征收印花税，故选项A表述错误；目前我国A股印花税率为单边征收(只在卖出股票时征收)，税率为1％0，故选项C、D表述错误。 27．D【解析】收益丰由线一般具备以下特点：①短期收益率一般比长期收益率更富有变化性；②收益率曲线一般向上倾斜；③当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜(甚至是倒转)的形状。 28．B【解析】私募股权投资是指对未上市公司的投资。私募股权投资起源和盛行于美国，已经有100多年的历史。私募股权投资通常采用非公开募集的形式筹集资金，不能在公开市场上进行交易，流动性较差。 29．D【解析】回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。 30．B【解析】执行缺口是指理想交易与实际交易收益的差值。在理想交易中，投资者可以迅速地以决策时的基准价格完成一定数量的证券交易，且不存在交易成本。执行缺口可以将交易过程中的所有成本量化。 31．A【解析】过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。这笔收入属于中国结算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收时代为扣收。 32．D【解析】相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点：①每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司；②统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；③对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。 33．A【解析】合格境外机构投资者(QFII)，是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。 34．A【解析】保本基金有3个主要特点：①保本基金通过双重机制实现保本；②保本基金通过放大安全垫积极分享市场上涨收益；③保本基金在震荡市场上优势明显。选项A应该为保本基金是一种半封闭式的基金品种。 35．D【解析】该基金在这段时间内的时间加权收益率  X100％=66．21％。36．C【解析】不是所有投资者都可以充当做市商的角色，故选项C表述错误。 37．B【解析】目前，银行间债券市场现券交易的结算日有T+0和T+1两种，其中T为交易达成日。 38．C【解析】不管公司盈利与否，公司债权人均有权获得固定利息且到期收回本金；而股权投资者只有在公司盈利时才可获得股息，故选项A、B表述正确。在面临清算时，债权投资的清偿顺序先于股权投资，当剩余价值不够偿还权益资本时，股东只能收回一部分投资；更严重的是，可能损失所有投资。因此，股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价，其收益应该高于债权投资的收益，故选项C表述错误，选项D表述正确。 (责任编辑：admin) |