股权投资基金基础知识真题汇总：第五章股权投资基金的投资
时间:2017-11-30 来源:未知 作者:admin 点击:300次
| 第五章 股权投资基金的投资 1．下列关于投资框架协议的说法中，错误的是（ ） A．投资框架协议一般签署于完成初步尽职调查和项目立项后，启动正式尽职调查之前 B．除保密条款和排他性条款外，投资框架协议的内容并不具有法律约束力 C．投资框架协议一经达成，不得修改 D．投资框架协议有时也被称为投资条款清单、投资备忘录或投资意向书 答案：C 解析：根据后续尽职调查和商业谈判情况，投融资相关主体可以对投资框架协议的主要条款进行适当的调整。 2．（ ）通常会约定股权投资基金的投资方式 A．估值条款 B．估值调整条款 C．优先认购条款 D．第一拒绝权条款 答案：A 解析： 估值条款通常同时会约定股权投资基金的投资方式 3．下列关于估值调整条款的说法中，不正确的是（ ） A．在股权投资中比较常见的安排包括对赌安排 B．估值调整机制的触发条件是目标公司的实际业绩未达到事先约定的业绩目标，或发 生特定事件 C．估值调整机制分为“现金补偿类”和“股份补偿类” D．股份补偿通常通过行使回售权实现 答案：D 解析：现金补偿通常通过行使回售权实现 4．通常，优先认购权不适用于一些特殊情况，这些情况包括（ ） A． 为上市而进行的首次公开发行(IPO) B． 为建立员工持股计划而增加的股份发行 C． 为履行银行债转股协议而增加的股份发行 D．以上都是 答案：D 解析：通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括为上市而进行的首次公开发行(IPO)、为建立员工持股计划而增加的股份发行、为履行银行债转股协议而增加的股份发行等。 5．（ ）是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权。 A．优先认购条款 B．第一拒绝权条款 C．随售权条款 D．反摊薄条款 答案：B 解析：第一拒绝权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权 6．（ ）是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。 A．优先认购条款 B．第一拒绝权条款 C．随售权条款 D．反摊薄条款 答案：C 解析：随售权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。 7．下列关于反摊薄条款，说法错误的是（ ） A．适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益 B．反摊薄条款在创业投资基金的投资运作中更为多见。 C．通过反摊薄条款进行保护的方式通常有完全棘轮和加权平均 D．加权平均比完全棘轮能更大限度地保护投资者 答案：D 解析：完全棘轮条款比加权平均条款能更大限度地保护投资者 8．（ ）是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方 A．第一拒绝权条款 B．回售权条款 C．随售权条款 D．优先认购条款 答案：B 解析：回售权(Put Option)，是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。 9．下列关于拖售权的说法中，错误的是（ ） A．拖售权设计的初衷是保障股权投资基金通过被投资企业被第三方并购而成功实现项目退出的权利 B．相比随售权，拖售权赋予股权投资基金更少的权利 C．拖售权又称领售权、强卖权或强制出售权 D．在多数情形下，拖售权条款会被被投资企业创始股东拒绝，或者会对拖售权的行使设置一定的条件 答案：B 解析：相比随售权，拖售权赋予股权投资基金更大的权利，使其即使作为少数股东，却可以享有通常只有绝大多数股东才能享有的决定公司转让的权利，此种权 利有时会严重侵害创始股东的利益。 10．下列关于竞业禁止条款的说法中，错误的是（ ） A．创始人股东、高级管理人员以及其他关键人员在交割之前通常要签署形式及内容令投资人满意的竞业禁止协议 (责任编辑：admin) |