每日一练 | 2026年10月13日 期货从业（统考·期货投资分析）（第 10 期）
| 试题来源 | 期货投资分析 · 中国期货业协会官方考试大纲 |
|---|---|
| 所属考试 | 期货从业 |
| 所属科目 | 期货投资分析 |
| 对应大纲 | 《2024年"期货投资分析"考试大纲》 |
| 所属章节 | 第四章 商品期货及衍生品分析与应用 |
| 覆盖知识点 | 商品期货价格影响因素、在实体企业中的应用、在资产配置中的应用 |
| 试题分值 | 单项选择题 2 分 × 3、多项选择题 3 分 × 1、判断题 1 分 × 1，合计 10 分 |
| 难度 | 中等 |
本期试题（共 5 题）
1.【单项选择题】（2 分）决定商品期货价格的根本因素是（ ）。
A. 市场资金规模 B. 商品供求关系 C. 投资者情绪 D. 交易所交易规则
2.【单项选择题】（2 分）在其他条件不变的情况下，以美元计价的国际大宗商品价格与美元汇率之间通常表现为（ ）。
A. 同向变动 B. 反向变动 C. 无任何关系 D. 仅在库存为零时相关
3.【单项选择题】（2 分）衡量库存相对充裕程度、由库存量与消费量之比得到的指标是（ ）。
A. 产能利用率 B. 库存消费比 C. 持仓量 D. 开工率
4.【多项选择题】（3 分）下列各项中，属于影响商品期货价格的政策与政治因素的有（ ）。
A. 进出口政策与关税安排 B. 储备收购与抛储政策 C. 环保与能耗政策 D. 地缘政治冲突影响产区或运输通道
5.【判断题】（1 分）农产品的季节性规律是稳定的，可以直接套用，无须结合当年的库存水平与宏观环境。（ ）
A. 正确 B. 错误
答案与解析
解析：考查商品期货价格的决定性因素。商品期货价格围绕商品的内在价值波动，供求关系的变化是价格变动最直接的驱动力量，因此供求关系是决定商品期货价格的根本因素，故选 B。市场资金规模与投资者情绪会放大价格的短期波动，交易所交易规则影响交易机制，但均不构成价格的根本决定因素。
解析：考查汇率因素对商品期货价格的影响方向。以美元计价的国际大宗商品，美元走强会提高非美元货币持有者的购买成本，抑制需求，通常对应商品价格承压，二者一般呈反向关系，故选 B。
解析：考查库存指标的含义。库存消费比是库存量与消费量的比值，用于衡量库存的相对充裕程度；比值越低说明库存相对越紧张，故选 B。产能利用率与开工率反映生产端的利用程度，持仓量反映期货市场资金参与与多空分歧程度，均不是衡量库存相对充裕程度的指标。
解析：考查政策与政治因素的具体范围。产业政策、进出口政策、储备收购与抛储政策、环保与能耗政策、关税与贸易安排等会直接改变商品的供给或需求；地缘政治冲突、产区或运输通道的政治风险会影响能源、金属等商品的供给预期，从而引发价格剧烈波动。故四个选项均属于政策与政治因素。
解析：考查季节性因素的适用边界。农产品受种植与收获周期影响，供给确实呈现季节性特征，但季节性规律只是价格分析的重要参考，需结合当年库存水平、宏观环境与政策变化综合判断。在库存高企或者宏观需求疲弱的年份，收获季节的价格下跌幅度可能明显大于或者小于历史均值，故该表述错误。
本期小结
本期 5 题围绕「期货投资分析」中「商品期货价格影响因素」展开，覆盖供求关系的根本性地位、美元汇率与商品价格的反向关系、库存消费比的含义、政策与政治因素的具体范围，以及季节性规律的适用边界，重点把握各类因素的作用机制与影响方向。
相关知识点详见 → 期货投资分析考点精讲 | 第四章 商品期货及衍生品分析与应用 · 商品期货价格影响因素
依据：中国期货业协会 官方考试大纲 来源：中国期货业协会 https://www.cfachina.org/
说明：中国期货业协会 2024 年 4 月 12 日发布的《期货基础知识》《期货法律法规》《期货投资分析》考试大纲，2025、2026 年考试沿用；其中《期货基础知识》《期货法律法规》为一般从业科目，《期货投资分析》为专项科目。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以中国期货业协会及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。