股权投资基金基础知识第3章真题汇总：股权投资基金分类
时间:2017-11-30 来源:未知 作者:admin 点击:300次
| 第三章 股权投资基金分类 1．创业投资的投资对象包括（ ） A．早期 B．中期 C．早期、中期 D．早期、中期、后期 答案：D 解析：创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业，并不仅指对早期、中期企业的投资。 2．以下关于创业投资基金的说法中，错误的是（ ） A．投资对象主要为未上市成长性创业企业 B．通常采取参股性投资 C．主要借助杠杆进行投资 D．投资收益主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值 答案：C 解析： 创业投资基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。第二，从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。第四，从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。 3．杠杆收购的收购资金来源有（ ） A．普通股 B．夹层资本 C．高级债 D．以上都是 答案：D 解析：杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。 4．以下属于构建杠杆收购财务模型的目标有（ ） A．评估交易融资结构 B．测算投资回报 C．估值 D．以上都是 答案：D 解析：杠杆收购基金构建财务模型是为了实现三个目标：评估交易融资结构、测算投资回报、估值。 5．以下关于并购基金的说法中，错误的是（ ） A． 并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资 B． 并购基金会为企业提供较多的资金 C． 并购基金在收购中不会产生协同效应 D． 并购基金主要是杠杆收购基金。 答案：B 解析：并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资，并不为企业提供任何资金；并购基金作为财务投资者，在收购中不会产生协同效应；并购基金主要是杠杆收购基金。 6．以下不属于杠杆收购基金运作特点的有（ ） A．主要是成熟企业 B．通常采取控股性投资 C．通常不采取杠杆收购形式 D．投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值 答案：C 解析：杠杆收购基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是成熟企业。第二，从投资方式看，通常采取控股性投资。第三，从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。第四，从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。 7．以下关于夹层资本的书法中，错误的是（ ） A．收益和风险介于银行贷款和股权资本之间 B．夹层资本比银行贷款优先级低、成本高 C．夹层资本比股权资本优先级高、成本低 D．可以要求融资方提供资产抵押或由第三方担保 答案：D 解析：夹层资本与借贷资本的本质区别在于：借贷资本可以要求融资方提供资产抵押或由第三方担保；夹层资本作为准股权资本，无法要求融资方提供资产抵押或由第三方担保。 8．以下关于银行贷款的说法中，错误的是（ ） A．银行贷款是杠杆收购的主要资金来源 B．银行贷款由循环贷款和定期贷款组成 C．银行贷款是杠杆收购中级别最高的融资来源 D．银行贷款是成本最低和弹性最高的融资来源 答案：D 解析：银行贷款是杠杆收购中级别最高、成本最低和弹性最低的融资来源 9．以下关于公司型基金的特点，说法不正确的是（ ） A．公司型基金可以有效降低运作风险 B．公司型基金是独立的企业法人 C．全体股东承担有限责任 D．有利于避免双重纳税 答案：D 解析：合伙型基金有利于避免双重纳税 10．下列关于信托型基金的特点，说法不正确的是（ ） A．运作比较灵活 B．避免双重纳税 C．基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任 D．基金投资者需对基金债务承担无限责任 答案：D 解析：信托(契约)型基金主要有以下特点：第一，信托(契约)型基金本质上是一种信托关系，因此，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活。第二，信托(契约)型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税：第三，信托(契约)型基金中，除非基金合同另有约定，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任。 (责任编辑：admin) |