每日一练 | 2026年10月23日 期货从业（统考·期货投资分析）（第 24 期）
| 试题来源 | 期货投资分析 · 中国期货业协会官方考试大纲 |
|---|---|
| 所属考试 | 期货从业 |
| 所属科目 | 期货投资分析 |
| 对应大纲 | 《2024年"期货投资分析"考试大纲》 |
| 所属章节 | 第七章 外汇期货及衍生品分析与应用 |
| 覆盖知识点 | 汇率类衍生品在风险管理中的应用 |
| 试题分值 | 单项选择题 2 分 × 3、多项选择题 3 分 × 1、判断题 1 分 × 1，合计 10 分 |
| 难度 | 进阶 |
本期试题（共 5 题）
1.【单项选择题】（2 分）境外子公司的外币报表在合并折算时因汇率变动产生的账面损益，属于（ ）。
A. 交易风险 B. 折算风险 C. 经济风险 D. 信用风险
2.【单项选择题】（2 分）某进口企业三个月后需支付 100 万美元货款，为规避美元升值风险，适宜的操作是（ ）。
A. 卖出美元远期 B. 买入美元远期 C. 买入美元看跌期权 D. 卖出人民币看涨期权
3.【单项选择题】（2 分）某出口企业买入执行价 7.05 的美元看跌期权，权利金 0.03 元人民币每美元，则其最差结汇价为（ ）。
A. 7.05 B. 7.08 C. 7.02 D. 7.00
4.【多项选择题】（3 分）关于企业汇率风险管理，下列说法正确的有（ ）。
A. 套期比率应与真实风险敞口相匹配 B. 衍生品期限原则上不应超过被套期敞口的期限 C. 领口策略在获得下跌保护的同时放弃了部分上行收益 D. 套保效果应以衍生品端的盈亏单独评价
5.【判断题】（1 分）外汇掉期可以在近端与远端同时进行方向相反的两笔外汇交易，用于调整外币资金的期限结构。（ ）
A. 正确 B. 错误
答案与解析
解析：考查三类汇率风险的识别。折算风险又称会计风险，指外币资产负债与境外报表在折算时因汇率变动形成的账面损益，不产生实际现金收付，故选 B。交易风险影响已签约的现金流，经济风险影响长期竞争力。
解析：考查套保方向。企业未来有外币应付款，担心外币升值，应买入外币远期锁定购汇成本，故选 B。卖出美元远期会放大美元升值的损失，买入美元看跌期权保护的是美元贬值情形，方向相反。
解析：考查期权保底价格的计算。买入看跌期权后，企业可在汇率低于执行价时按 7.05 行权，同时已支付 0.03 的权利金，故最差结汇价为 7.05 减 0.03 等于 7.02，故选 C。忽略权利金会高估保底价格。
解析：考查风险管理原则。套期比率应与敞口匹配，否则形成过度套保或套保不足，A 正确；期限匹配是套保的基本原则，B 正确；领口策略卖出看涨期权，放弃执行价以上的上行收益，C 正确；套保效果应合并现货与衍生品损益评价，D 错误。
解析：考查外汇掉期的功能。掉期交易在近端与远端同时成交、方向相反，本质是期限的互换，常用于调整外币流动性与资金期限结构，该判断正确。
本期小结
本期 5 题围绕「汇率类衍生品在风险管理中的应用」展开，覆盖三类汇率风险的识别、套保方向的确定、期权保底价格的计算、风险管理原则、外汇掉期的功能五个角度。
相关知识点详见 → 期货投资分析考点精讲 | 第七章 外汇期货及衍生品分析与应用 · 汇率类衍生品在风险管理中的应用
依据：中国期货业协会 官方考试大纲 来源：中国期货业协会 https://www.cfachina.org/
说明：中国期货业协会 2024 年 4 月 12 日发布的《期货基础知识》《期货法律法规》《期货投资分析》考试大纲，2025、2026 年考试沿用；其中《期货基础知识》《期货法律法规》为一般从业科目，《期货投资分析》为专项科目。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以中国期货业协会及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。