每日一练 | 2026年10月24日 期货从业（统考·期货投资分析）（第 25 期）
| 试题来源 | 期货投资分析 · 中国期货业协会官方考试大纲 |
|---|---|
| 所属考试 | 期货从业 |
| 所属科目 | 期货投资分析 |
| 对应大纲 | 《2024年"期货投资分析"考试大纲》 |
| 所属章节 | 第八章 场外衍生品 |
| 覆盖知识点 | 远期 |
| 试题分值 | 单项选择题 2 分 × 3、多项选择题 3 分 × 1、判断题 1 分 × 1，合计 10 分 |
| 难度 | 进阶 |
本期试题（共 5 题）
1.【单项选择题】（2 分）远期合约在签订时，其远期价值为（ ）。
A. 等于标的资产现货价格 B. 等于零 C. 等于持有成本 D. 等于合约面值
2.【单项选择题】（2 分）远期合约与期货合约相比，其主要劣势之一是（ ）。
A. 条款过于标准化 B. 存在交易对手的信用风险 C. 必须每日无负债结算 D. 无法协商合约规模
3.【单项选择题】（2 分）在远期利率协议中，买方在参照利率上升时将（ ）。
A. 向卖方支付差额 B. 从卖方收取差额 C. 不产生任何收付 D. 按名义本金实际借款
4.【多项选择题】（3 分）关于远期合约的定价与风险，下列说法正确的有（ ）。
A. 支付已知现金收益的标的，远期价格等于现货价格扣除收益现值后按资金成本率复利 B. 远期价格等于现货价格加持有成本减持有收益 C. 远期合约存在流动性风险，平仓可能较为困难 D. 高利率货币在远期市场通常表现为升水
5.【判断题】（1 分）远期合约的条款由交易所统一制定，并在交易所内集中交易。（ ）
A. 正确 B. 错误
答案与解析
解析：考查远期价值的初始状态。远期价格被定义为使合约在签订时价值为零的交割价格，因此签订时远期价值为零，故选 B。此后随标的资产价格、资金成本与剩余期限变化，远期价值才可能为正或为负。
解析：考查两类合约的制度差异。远期合约在场外双边达成，没有清算机构担保履约，因而承担交易对手的信用风险，故选 B。条款标准化、每日无负债结算都是期货合约的特征，而远期恰恰可以协商规模与条款。
解析：考查远期利率协议的损益方向。买方为名义借款人，意图锁定融资成本，参照利率上升时其按协议利率结算相对有利，差额由卖方支付给买方，故选 B。名义本金只是计算差额的基数，不发生实际借贷。
解析：考查定价与风险特征。支付已知现金收益时，须先从现货价格中扣除收益的现值再复利，A 正确；持有成本模型表明远期价格等于现货价格加持有成本减持有收益，B 正确；远期合约非标准化、转让受限，平仓困难，存在流动性风险，C 正确；按利率平价关系，高利率货币在远期市场通常表现为贴水，D 错误。
解析：考查远期合约的交易特征。远期合约属于场外衍生品，条款由交易双方协商确定，在柜台市场双边达成，不在交易所集中交易；由交易所统一制定条款并集中交易的是期货合约，故该判断错误。
本期小结
本期 5 题围绕「远期」展开，覆盖远期价值的初始状态、远期合约的信用风险、远期利率协议的损益方向、持有成本模型的定价规则以及远期合约的交易特征五个角度。
相关知识点详见 → 期货投资分析考点精讲 | 第八章 场外衍生品 · 远期
依据：中国期货业协会 官方考试大纲 来源：中国期货业协会 https://www.cfachina.org/
说明：中国期货业协会 2024 年 4 月 12 日发布的《期货基础知识》《期货法律法规》《期货投资分析》考试大纲，2025、2026 年考试沿用；其中《期货基础知识》《期货法律法规》为一般从业科目，《期货投资分析》为专项科目。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以中国期货业协会及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。