表4—1其他工程费用系数
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1辅助工程 |
公用工程 |
服务性工程 |
环境保护工程 |
总图运输工程 |
工程建设其他费 |
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19% |
12% |
0.7% |
2.8% |
1.5% |
32% |
预计建设期物价平均上涨率为3%，基本预备费率为10%。建设期2年，建设投资第1年投入60%，第2年投入40%。
本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款本金为6000万元，年利率为6%。每年贷款比例与建设资金投入比例相同。且在各年年中均衡发放。与银行约定，从生产期的第1年开始，按5年等额还本付息方式还款。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，预计净残值率为5%，在生产期末回收固定资产余值。
项目生产期为8年，流动资金总额为500万元，全部源于自有资金。生产期第1年年初投入流动资金总额的30%，其余70%于该年年末投入。流动资金在计算期末全部回收。预计生产期各年的经营成本均为2000万元(不含增值税进项税额)，销售收人(不含增值税进项税额)在生产期第1年为4000万元，第2年至第8年均为5500万元。营业税金及附加占销售收入的比例为5%，所得税率为33%，行业基准收益率为15%。复利系数见表4-2。
【问题】
1．估算该项目的建设投资。
2．计算建设期利息以及还款期第1年的还本额和付息额。
3．计算固定资产净残值、各年折旧额(要求列出计算式)。
4．编制项目投资现金流量表(将相关数据直接填入表4—3中)。计算项目投资税后财务净现值，并评价本项目在财务上是否可行。
表4—3项目投资现金流量表(单位：万元)
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年份 |
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序号 |
项目 |
1 |
2 |
3 |
4～9 |
10 |
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1 |
现金流入 |
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1.1 |
营业收入 |
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1.2 |
回收固定资产余值 |
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1.3 |
回收流动资金 |
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2 |
现金流出 |
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2.1 |
建设投资 |
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2.2 |
流动资金 |
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2.3 |
经营成本 |
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2.4 |
营业税金及附加 |
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3 |
所得税前净现金流量 |
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4 |
调整所得税 |
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5 |
所得税后净现金流量 |
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(1)主厂房的建筑工程费：4 200×18%=756(万元)。主厂房的安装工程费：4 200×1 2%=504(万元)。 主厂房的工程费用：4 200+756+504=5 460(万元)。
(2)其他工程的工程费用：5460 x(9%+2%+0．7%+2．8%+1．5%)=1 419．6(万元)。
(3)工程费用：5 460+1 419．6=6 879．6(万元)。
(4)工程建设其他费用：5 460×32%=1 747．2(万元)。
(5)基本预备费：(6 879．6+1 747．2)×10%=862．68(万元)。
(6)该项目建设期2年，第1年投入60%．第2年投入40%。
第1年的涨价预备费6 879．6×60%×[(1+3%)-3%)23．83(万元)
第2年的涨价预备费6 879．6×10%×[(1+3%)2-1]=1 67．59(万元)。
涨价预备费：123．83十1 67．59=291．42(万元)。
(7)建设投资：6 879．6+1 747．2+862．68+291．42=9 780．9(万元)。
2．(1)贷款年中均衡发生．采用复利计算：
建设期第1年利息：(6 000×60%)/'2×6%=108(万元)。
建设期第2年利息：(6 000×60%+108+5 000×40%/'2)×6%=294．48(万元)。
建设期利息=108十294．48=，102．48(万元)。
(2)还款期第1年的还本额和付息额：还款第1年年初的借款本息累计：6 000-402．48=6 402．48(万元)。
采用等额还本付息方式：
每年还本付息额：6 402．48×(A/P．6%，5)=1 519．95(万元)。
还款期第1年付息额：6 402．48×6%=384．15(万元)。
还款期第1年还本额：51 9．95-384．1 5=1135．8(万元)。
3．固定资产原值一建设投资+建设期利息=9 780．9+402．48=]0 1 83．38(万元)。
固定资产净残值：10 183．38×5%=509．17(万元)：采用平均年限法，则各年折旧额：(10 183．38-509．17)/8=1 209．28(万元)。
4．将题目所给数据和计算数据填入下表中。
其中：
(1)建设投资：
(2)流动资金：
(3)营业税金及附加=营业收入×5%。
(4)调整所得税-息税前利润×所得税率=(营业收入-经营成本-折旧-营业税金及附加)×所得税率。
以生产期第1年为例，其他依此类推：
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E公司为了制定自身的发展战略，采用五因素模型对行业的竞争结构进行分析。部分因 素分析如下：
(1)本行业的新进入者来自国内、国外两个方面。本行业是资本和技术密集型的行业；对国外进入者，国家有一定限制以对本行业进行必要的保护。
(2)本公司产品的主要原材料供应商十分集中，采购量在各供应商之间分布较均匀，主要原材料暂无替代品。
(3)由于本行业中各企业提供的产品差异性越来越小，因此顾客选择的机会较多。
(4)由于科技进步加快，市场上已开始出现性能更高的同类产品，只是目前的价格还略高于传统产品。
基于上述分析，E公司进一步运用评价矩阵对公司的内部和外部因素进行了综合评价，评价矩阵见表6-1。
表6-1 E公司内部和外部因素评价
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项目 |
关键内部因素 |
权重 |
得分 |
得分 |
关键外部因素 |
权重 |
得分 |
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研发能力强大 |
0.25 |
4 |
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一定的政策扶持 |
0.20 |
3 |
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优势 |
产品性能处于中上水平 |
0.20 |
3 |
机会 |
金融环境宽松 |
0.10 |
3 |
|
生产设备较先进 |
0.15 |
4 |
行业技术进步 |
0.15 |
2 |
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|
资金紧张 |
0.15 |
-2 |
|
供应商减少 |
0．i0 |
-3 |
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管理不完善 |
0.15 |
-3 |
新的替代产品出现 |
0.15 |
-4 |
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优势 |
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威胁 |
销售商拖延结款 |
0.15 |
-3 |
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销售渠道不够完善 |
0.10 |
-1 |
竞争对手结盟 |
0.15 |
-4 |
【问题】
1．上述四方面因素分别属于五因素模型中的哪个方面?说明每个因素对该行业竞争强度的影响是增强还是减弱。
2．根据E公司的。企业内部及外部因素评价结果，画出SWOT分析图，指出该公司应选择何种战略，并说明理由。