每日一练 | 2026年10月17日 期货从业（统考·期货基础知识）（第 19 期）
| 试题来源 | 期货基础知识 · 中国期货业协会官方考试大纲 |
|---|---|
| 所属考试 | 期货从业 |
| 所属科目 | 期货基础知识 |
| 对应大纲 | 《2024年"期货基础知识"考试大纲》 |
| 所属章节 | 第五章 投机与套利 |
| 覆盖知识点 | 期货价差套利指令 |
| 试题分值 | 单项选择题 2 分 × 3、多项选择题 3 分 × 1、判断题 1 分 × 1，合计 10 分 |
| 难度 | 基础 |
本期试题（共 5 题）
1.【单项选择题】（2 分）某套利者以 40 元/吨的价差建仓买入套利，后以 75 元/吨的价差平仓，在不考虑交易成本的情况下，该套利者（ ）。
A. 盈利 35 元/吨 B. 亏损 35 元/吨 C. 盈利 115 元/吨 D. 盈亏为零
2.【单项选择题】（2 分）关于价差套利指令，下列说法正确的是（ ）。
A. 以价差为报价单位，两个合约同时撮合成交 B. 必须先成交一条腿，再申报另一条腿 C. 只能用于同一品种不同交割月份的套利 D. 成交后两个合约的持仓方向相同
3.【单项选择题】（2 分）某套利者预期两合约价差将缩小，其建仓方向应当是（ ）。
A. 卖出高价合约、买入低价合约 B. 买入高价合约、卖出低价合约 C. 同时买入两个合约 D. 同时卖出两个合约
4.【多项选择题】（3 分）关于期货价差套利指令的特点与风险，下列说法正确的有（ ）。
A. 可以减少滑点，降低两腿不同步的执行风险 B. 部分交易所对套利持仓按单向大边收取保证金 C. 价差向预期相反方向变动时仍会发生亏损 D. 只要使用价差套利指令，两个合约的成交价差必然优于报价
5.【判断题】（1 分）计算价差时，若建仓阶段采用高价合约价格减去低价合约价格，则平仓阶段应当改用低价合约价格减去高价合约价格，以便比较。（ ）
A. 正确 B. 错误
答案与解析
解析：考查买入套利的盈亏计算。买入套利盈亏＝平仓价差－建仓价差＝75－40＝35 元/吨，价差扩大则盈利，故选 A。
解析：考查价差套利指令的含义。价差套利指令以价差为报价单位，由交易系统对两个合约同时撮合成交，故选 A；两个合约一买一卖、持仓方向相反，且可用于跨期、跨品种等套利场合。
解析：考查卖出套利的建仓方向。预期价差缩小时采用卖出套利，即卖出价格较高的合约、买入价格较低的合约，故选 A。
解析：考查价差套利指令的特点与风险。降低执行风险、保证金按单向大边收取、价差反向仍会亏损，A、B、C 正确；成交价差受市场流动性影响，并不必然优于报价，D 错误。
解析：考查价差的计算口径。建仓与平仓必须采用同一口径，中途改变计算方式会使价差变动方向失去意义，该判断错误。
本期小结
本期 5 题围绕「期货价差套利指令」展开，覆盖盈亏计算、指令的报价与成交、卖出套利的建仓方向、指令特点与风险以及价差计算口径五个角度。
相关知识点详见 → 期货基础知识考点精讲 | 第五章 投机与套利 · 期货价差套利指令
依据：中国期货业协会 官方考试大纲 来源：中国期货业协会 https://www.cfachina.org/
说明：中国期货业协会 2024 年 4 月 12 日发布的《期货基础知识》《期货法律法规》《期货投资分析》考试大纲，2025、2026 年考试沿用；其中《期货基础知识》《期货法律法规》为一般从业科目，《期货投资分析》为专项科目。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以中国期货业协会及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。