每日一练 | 2026年10月19日 期货从业（统考·期货基础知识）（第 21 期）
| 试题来源 | 期货基础知识 · 中国期货业协会官方考试大纲 |
|---|---|
| 所属考试 | 期货从业 |
| 所属科目 | 期货基础知识 |
| 对应大纲 | 《2024年"期货基础知识"考试大纲》 |
| 所属章节 | 第六章 利率期货 |
| 覆盖知识点 | 国债期货及其应用 |
| 试题分值 | 单项选择题 2 分 × 3、多项选择题 3 分 × 1、判断题 1 分 × 1，合计 10 分 |
| 难度 | 基础 |
本期试题（共 5 题）
1.【单项选择题】（2 分）国债期货的报价方式是（ ）。
A. 百元全价报价 B. 百元净价报价 C. 百元发票价格报价 D. 收益率报价
2.【单项选择题】（2 分）10年期国债期货合约的可交割国债，其在交割月首日的剩余期限应为（ ）。
A. 4年至5.25年 B. 6.5年至10.25年 C. 8年至10年 D. 25年以上
3.【单项选择题】（2 分）某国债期货交割结算价为97.800元，可交割券转换因子为1.0150，应计利息为0.90元，则发票价格为（ ）元。
A. 97.80 B. 98.70 C. 99.27 D. 100.17
4.【多项选择题】（3 分）某机构持有国债现券并担心未来利率上升，计划用国债期货套期保值。下列做法与判断正确的有（ ）。
A. 应建立国债期货空头头寸 B. 套期保值比率可按被套期债券基点价值与CTD基点价值之比乘以转换因子测算 C. 收益率高于3%时，久期长的可交割券更可能成为CTD D. 因CTD固定不变，建仓后无须调整套期保值比率
5.【判断题】（1 分）国债期货合约到期时采用现金交割，买卖双方按交割结算价差额结算，不涉及国债现券的交付。（ ）
A. 正确 B. 错误
答案与解析
解析：考查国债期货报价方式。国债期货以百元净价报价，即每百元面值不含应计利息的价格，交割时再通过发票价格加上应计利息，故选 B。
解析：考查可交割国债的剩余期限区间。按中金所合约条款，10年期国债期货可交割国债为交割月首日剩余期限6.5年至10.25年的记账式附息国债，故选 B。4年至5.25年对应5年期，25年以上对应30年期。
解析：考查发票价格计算。发票价格＝97.800×1.0150＋0.90＝99.267＋0.90≈99.27元，故选 C。选项 B 漏乘转换因子、选项 D 只加应计利息未乘转换因子，均为常见错误。
解析：考查套期保值的应用。担心利率上升应卖出期货，A 正确；基点价值法是测算套保比率的常用方法，B 正确；收益率高于3%时长久期券更可能成为CTD，C 正确；CTD会随收益率变化切换，套保比率需动态调整，D 错误。
解析：考查交割方式。国债期货采用实物交割，卖方交付可交割国债、买方支付发票价格；正因为实物交割，才需要转换因子、可交割券范围与CTD等制度安排，该判断错误。
本期小结
本期 5 题围绕「国债期货及其应用」展开，覆盖百元净价报价方式、可交割国债的剩余期限区间、发票价格计算、套期保值的方向与比率测算、CTD的判断与切换以及实物交割制度五个角度。
相关知识点详见 → 期货基础知识考点精讲 | 第六章 利率期货 · 国债期货及其应用
依据：中国期货业协会 官方考试大纲 来源：中国期货业协会 https://www.cfachina.org/
说明：中国期货业协会 2024 年 4 月 12 日发布的《期货基础知识》《期货法律法规》《期货投资分析》考试大纲，2025、2026 年考试沿用；其中《期货基础知识》《期货法律法规》为一般从业科目，《期货投资分析》为专项科目。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以中国期货业协会及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。