每日一练 | 2026年10月21日 期货从业（统考·期货基础知识）（第 16 期）
| 试题来源 | 期货基础知识 · 中国期货业协会官方考试大纲 |
|---|---|
| 所属考试 | 期货从业 |
| 所属科目 | 期货基础知识 |
| 对应大纲 | 《2024年"期货基础知识"考试大纲》 |
| 所属章节 | 第五章 投机与套利 |
| 覆盖知识点 | 期货投机交易、期货套利交易、期货套利的基本策略 |
| 试题分值 | 单项选择题 2 分 × 3、多项选择题 3 分 × 1、判断题 1 分 × 1，合计 10 分 |
| 难度 | 基础 |
本期试题（共 5 题）
1.【单项选择题】（2 分）某交易者预计某期货合约价格将上涨，于是买入开仓 20 手，三日后价格如预期上涨，该交易者卖出平仓。该交易属于（ ）。
A. 买入套期保值 B. 多头投机 C. 空头投机 D. 跨期套利
2.【单项选择题】（2 分）根据《期货和衍生品法》，期货交易实行持仓限额制度，下列主体可以申请持仓限额豁免的是（ ）。
A. 从事套期保值等风险管理活动的交易者 B. 持仓时间超过一个月的短线投机者 C. 单日交易量较大的日内交易者 D. 保证金余额较高的机构投机者
3.【单项选择题】（2 分）下列交易行为中，属于期货套利交易的是（ ）。
A. 预计铜价上涨，买入铜期货合约并持有至价格上行后平仓 B. 同时买入近月合约、卖出远月合约，等待两者价差收敛后平仓 C. 持有铜现货的同时卖出铜期货合约，锁定销售价格 D. 在同一天内多次买入卖出同一合约，赚取微小价差
4.【多项选择题】（3 分）关于期货投机交易与套期保值的区别，下列说法正确的有（ ）。
A. 套期保值的目的是转移价格风险，投机的目的是赚取价差收益 B. 套期保值者通常有对应的现货、负债或未来购销计划 C. 套期保值者的头寸方向由现货头寸决定，投机者的头寸方向取决于价格判断 D. 投机者的持仓数量在任何情况下都必须与套期保值者相等
5.【判断题】（1 分）期货投机者不持有对应现货，其参与交易的目的在于主动承担价格风险并获取价差收益。（ ）
A. 正确 B. 错误
答案与解析
解析：考查投机的分类。该交易者没有对应现货，依据对价格上涨的判断先买入开仓、后卖出平仓，属于典型的多头投机，故选 B。选项 A 的买入套期保值须以未来购入现货、担心价格上涨为前提，且有现货背景；选项 C 的空头投机应先卖出开仓；选项 D 的跨期套利须同时持有不同月份合约的反向头寸。
解析：考查持仓限额制度的豁免情形。《期货和衍生品法》第二十三条规定，期货交易实行持仓限额制度，防范合约持仓过度集中的风险；从事套期保值等风险管理活动的，可以申请持仓限额豁免，故选 A。选项 B、C、D 描述的都是投机性持仓，无论持仓时间长短、交易量大小或保证金多少，均不属于豁免情形。
解析：考查投机与套利的区别。套利的核心特征是同时持有两个方向相反的头寸，赚取价差变化收益，选项 B 同时买入近月、卖出远月，属于跨期套利，故选 B。选项 A 是单边多头投机；选项 C 是卖出套期保值；选项 D 是日内交易或抢帽子交易，仍属投机。
解析：考查投机与套期保值的四点区别。二者在目的、风险态度、与现货的关系、头寸方向的确定方式上均不同，故 A、B、C 正确。选项 D 错误：市场上参与者众多，投机者与套保者之间不存在一一对应的数量关系，某一时刻的总持仓多空数量相等是撮合结果，而非两类主体数量相等。
解析：考查投机的定义。期货投机是交易者不持有对应现货、主动承担价格风险、以赚取价差收益为目的的期货交易行为。故题干表述正确。需注意投机是中性概念，法律限制的是过度投机，而非投机本身。
本期小结
本期 5 题围绕期货投机交易展开，覆盖多头投机的认定、持仓限额制度下套期保值的豁免、套利与投机的区分、投机与套期保值的四点差异以及投机的定义，重点把握「是否持有现货」「是否双向持仓」两个判断支点。
相关知识点详见 → 期货基础知识考点精讲 | 第五章 投机与套利 · 期货投机交易
依据：中国期货业协会 官方考试大纲 来源：中国期货业协会 https://www.cfachina.org/
说明：中国期货业协会 2024 年 4 月 12 日发布的《期货基础知识》《期货法律法规》《期货投资分析》考试大纲，2025、2026 年考试沿用；其中《期货基础知识》《期货法律法规》为一般从业科目，《期货投资分析》为专项科目。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以中国期货业协会及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。