每日一练 | 2026年11月2日 期货从业（一般从业·期货基础知识）（第 34 期）
| 试题来源 | 期货基础知识 · 中国期货业协会官方考试大纲 |
|---|---|
| 所属考试 | 期货从业 |
| 所属科目 | 期货基础知识 |
| 对应大纲 | 《2024年"期货基础知识"考试大纲》 |
| 所属章节 | 第十章 远期合约 |
| 覆盖知识点 | 远期利率协议 |
| 试题分值 | 单项选择题 2 分 × 3、多项选择题 3 分 × 1、判断题 1 分 × 1，合计 10 分 |
| 难度 | 基础 |
本期试题（共 5 题）
1.【单项选择题】（2 分）远期利率协议的交易双方在结算时（ ）。
A. 交换名义本金 B. 只结算两种利率计算的利息差额 C. 交换全部利息 D. 交割实物债券
2.【单项选择题】（2 分）某投资者买入远期利率协议，其头寸相当于（ ）。
A. 名义贷款人，担心利率下降 B. 名义借款人，担心利率上升 C. 名义借款人，担心利率下降 D. 名义贷款人，担心利率上升
3.【单项选择题】（2 分）远期利率协议的确定日通常为（ ）。
A. 成交日 B. 起算日前的第二个营业日 C. 到期日 D. 到期日后的第二个营业日
4.【多项选择题】（3 分）关于远期利率协议与利率期货的比较，下列表述正确的有（ ）。
A. 远期利率协议在场外交易，条款可以协商定制 B. 利率期货实行保证金制度与每日无负债结算 C. 远期利率协议不存在交易对手的信用风险 D. 利率期货由清算机构担保履约，信用风险较低
5.【判断题】（1 分）远期利率协议的合同利率由交易双方主观预测的未来利率决定，与现货市场的利率期限结构无关。（ ）
A. 正确 B. 错误
答案与解析
解析：考查 FRA 的结算方式。FRA 不交换本金，只就合同利率与参照利率计算的利息差额进行结算，名义本金仅作为计算基数，故选 B。这也是 FRA 资金占用少、但无法满足本金层面融资需求的原因。
解析：考查 FRA 买卖双方的头寸含义。买方是名义借款人，担心未来利率上升推高借款成本，买入 FRA 把成本锁定在合同利率上，故选 B。卖方是名义贷款人，担心利率下降导致再投资收益减少。
解析：考查 FRA 的重要日期。确定日是确定参照利率的日期，通常为起算日（结算日）前的第二个营业日，故选 B。参照利率必须先确定，才能在结算日计算并支付差额。
解析：考查两类利率衍生工具的制度差异。场外定制、保证金与每日结算、清算机构担保，均属正确，A、B、D 当选。远期利率协议是场外产品，没有清算机构担保，存在交易对手的信用风险，C 错误。
解析：考查 FRA 的定价原理。合同利率由现货市场利率期限结构按无套利原则推导，是市场均衡的远期利率，而非主观预测，题干表述错误。若市场预期偏离该远期利率，才产生交易动机。
本期小结
本期 5 题围绕「远期利率协议」展开，覆盖结算方式（只结差额）、买卖双方的头寸含义、确定日的时间安排、与利率期货的制度比较、无套利定价原理五个角度。
相关知识点详见 → 期货基础知识考点精讲 | 第十章 远期合约 · 远期利率协议
依据：中国期货业协会 官方考试大纲 来源：中国期货业协会 https://www.cfachina.org/
说明：中国期货业协会 2024 年 4 月 12 日发布的《期货基础知识》《期货法律法规》《期货投资分析》考试大纲，2025、2026 年考试沿用；其中《期货基础知识》《期货法律法规》为一般从业科目，《期货投资分析》为专项科目。如辅导教材内容与最新颁布的法律法规及监管要求有抵触，以最新颁布的法律法规为准。
本文内容依据官方考试大纲与现行法律法规整理，仅供参考，具体以官方教材及现行法律法规原文为准。如遇政策调整，请以中国期货业协会及中国证券监督管理委员会的官方公告为准。